五大行不良贷款拐点向下 部分中小行仍不乐观

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 肖君秀 深圳报道

银行业经历了漫漫长夜之后，如今终于天亮了。

2017年中报显示，四大行、招行、中信、交行、宁波等大多数上市银行不良率环比下降或者持平，只有少数几家环比微增，银行资产质量已经出现企稳，同时净利润环比改善。一些分析师已经喊出上市银行“底部拐点认”、“处在较长周期拐点上”的言论，而在一季报时，银行高管和市场仍保持谨慎，认为银行业绩以及不良率均难言拐点。

少部分银行不良率还处于上升期，如浦发、平安、光大、上海、张家港银行不良率环比微增，尤其是浦发银行上半年末不良率升至2.09%，“破二”成为上市银行当中高高在上者，仅次于农行。“加大不良认定积极处置，策略是早暴露早处置，早点轻装上阵。目前营业收入不错保持了正增长，所以加大不良处置成为工作重点。”8月31日，一位了解浦发银行的人士向《华夏时报》记者透露。这些少数不良率微升的银行，已经处于黎明前的黑暗。

节奏不一致

招行是其他银行的一面旗帜，其不良资产充分暴露之后，如今业绩率先拐点向上，净利增速再次回到两位数。

招行中报显示，2017年上半年末其不良贷款率为1.71%，比年初下降0.16个百分点，不良率连续两个季度下降。当其不良率拐点向下，业绩则相应拐点向上，招行上半年净利润392.59亿元，同比增长11.43%，成为上市银行当中净利率先回到两位数增长的银行。而在去年，其也曾是继农行之后不良率居上市银行第二的银行，但随着不良充分暴露，如今迎来业绩不断回升。

其他股份制和城商行中报不良率也在改善，根据中报显示，二季度交行、华夏、中信、南京、常熟等不良率环比下降，宁波、杭州、无锡银行不良率环比持平，而平安、光大、上海、张家港、浦发等仍环比微增。

银行业不良率拐点向下，一个更加确定的信号是，今年上半年末，工、农、中、建、交这国有五大行不良率全部回落。而在2015年国有五大行不良率全部上升，2016年不良率则表现为两降三升，如今终于全部回落。五大行中报显示，农行的不良率仍处上市银行当中最高，但资产质量已处于好转，其不良贷款余额 2284.31 亿元，较上年末减少 24.03 亿元； 不良贷款率 2.19%，较上年末下降 0.18 个百分点。工行、建行、中行、交行今年上半年不良贷款余额小幅上升，但不良贷款率全部回落，这4家不良率分别为1.57%、1.51%、1.38%、1.51%，分别较上年末回落5个百分点、1个百分点、8个百分点、1个百分点。

招商证券银行业分析师马鲲鹏认为，四大行不良好转的趋势进一步深化，不良率、加回核销不良生成率均季度环比下降。不良认定标准严于同业，均在 100%以上。四大行先行指标全线好转， 四大行一季度关注、逾期贷款率均环比下降，未来潜在不良压力明显缓解。

从中报来看，上市银行整体资产质量处于改善之中，太平洋证券银行业分析师孙立金、董春晓在最新的报告中称，银行业资产质量企稳，息差边际改善的预期已经逐步得到数据验证。行业净利润增速改善确定性强， 行业整体转暖。

不过，浦发银行不良资产广受市场关注，上半年末不良率升至2.09%，较上年末升了0.20个百分点；不良贷款余额633.97亿元，较上年末增加112.19亿元。其不良率正处于加速暴露期，2016年末不良率为1.89%，较2015年末大升0.33个百分点。浦发银行大量暴露不良资产，在于其业绩已经出现曙光，上半年实现营业收入833.54亿元，同比增长1.44%；归属股东净利润281.65亿元，比上年同期增加5.21%。

上半年末，平安银行不良贷率1.76%，较年初增长0.02个百分点。不过其上半年净利润125.54亿元，同比增长2.13%，同样在释放不良的同时净利仍保持了微幅增长。

一位上市银行人士称，由于各家银行处理不良贷款的节奏不一致，会导致有的银行已经大量释放，而部分仍处于充分暴露期，“但是经过充分暴露，后面就会轻装上阵，已经处于黎明前的黑暗。”

信心更大了

银行业不良资产以及业绩表现，实际上是经济的一面镜子。由于经济处于下行周期，银行则出现大量不良资产；当经济企稳并回暖，银行的资产质量则跟着企稳向好。

方正证券首席经济学家任泽平称，战略性看多中国经济，上半年实际GDP增长6.9%，1-7月规模以上工业企业利润同比增长却高达21.2%，产能过剩和企业杠杆显著缓解。

随着经济的回暖，市场对银行的信心在不断增加。长江证券对招行半年报如此评价，上半年业绩表现十分亮眼，并且可持续性强。一方面零售业务转型成功，而零售业务具有极高的ROE(37%)和较强的不可复制性；另一方面，由于2014-2016 年招商银行大幅压缩不良压力较大的制造业和批发零售行业贷款，资产质量拐点十分明确。

招商证券对兴业银行中报分析称， 二季度拨备覆盖率季度环比增 7.3个百分点至 222.5%，与信用成本趋势相反。这一趋势恰恰印证了兴业资产质量好转，使得前期已收回未转回的拨备循环利用，从而实现在拨备覆盖率上升的情况下拨备反哺利润。展望下半年，预计兴业在上半年营收端站稳阵脚后，三季度起将有明显改善，净息差二季度环比持平，下半年回升可期；下半年非息收入较强的增长势头将得以延续；资产质量继续改善，拨备反哺利润。

市场都纷纷表达了银行资产质量改善、利润增长可期。对于四大国有银行，马鲲鹏称，盈利能力突出，是未来业绩具备释放空间的首要原因。

上述上市银行人士称，银行业属于周期行业，与经济好坏存在很大关联性，如果经济企稳向上，银行不良率将持续回落，盈利拐点向上，“所以银行业不良率拐点确认，根本还要看经济企稳的态势。”

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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