两度调整方案终过审 津膜科技4.2亿并购金桥水科

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 路妍 北京报道

8月9日下午津膜科技（300334.SZ)发布公告称，公司于当日收到中国证监会通知，经中国证监会上市公司并购重组审核委员会于8月9日召开的2017年第46次并购重组委工作会议审核，公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项获得无条件通过。

受此利好消息影响，津膜科技在8月10日复牌首日股价曾一度涨停，并最终以5.53%的涨幅报收22.5元。

值得关注的是，在今年1月津膜科技对并购方案进行重大调整，终止了原本作价为10亿元的对江苏凯米的并购，仅保留了对金桥水科的并购。并购方案从14亿变为4亿，也让本次并购案受到诸多关注。

终止10亿并购股价六涨停

在津膜科技对金桥水科的并购审核通过前，津膜科技曾对此前的并购方案作出重大调整。

今年3月30日，津膜科技宣布因市场环境的变化，本次重组交易标的之一江苏凯米向公司正式提出退出本次交易。为此，津膜科技拟对本次交易方案作出重大调整，江苏凯米将不再成为本次重组的交易标的，因此申请撤回本次重组文件。

受此影响，本次并购交易的再融资金额方案也发生重大变化。根据调整后的交易方案，津膜科技对金桥水科的并购作价4.2亿元，其中，股份对价金额为3.59亿元，现金对价金额为6097万元。与此同时，公司拟向不超过5名的投资者发行股份募集配套资金，定增的规模为1.11亿元（后又降至1.09亿元） 。

对于交易方案的调整，接近本次交易的人士告诉记者，对江苏凯米并购的终止的确是公司考虑到市场环境的变化及自身发展需要，决定终止本次交易。而公司对金桥水科的并购，属于目前监管层鼓励的产业并购项目，所以其最终过会也在情理之中。

虽然在津膜科技交易方案二次调整公布之前，证监会刚刚发布最严定增新规。但市场对调整后的交易方案显然充满信心，公司股价也在4月28日复牌后，连续6个交易日实现涨停。

资金用途成定增过会关键

其实，津膜科技在本次并购交易中，除了对并购标的进行重大调整外，对定增募集的配套资金方案也进行微调。

7月24日，津膜科技发布公告称，中信建投证券股份有限公司对本次并购重组募集配套资金提出核查意见，将通过定增募集配套资金下调172.43万元至1.09亿元。

对于定增方案的调整，上述人士告诉记者，目前监管层非常关注定增募集配套资金的用途，其职能用作支付交易对价、相关税费以及收购标的项目使用，上市公司不能挪用配套募集资金。“我们也着重对于用途目的不明确的资金进行调节，根据配套资金的触底费用来调整定增金额。”

“其实，监管层在并购监管中的政策一直具有连贯性，从目前并购政策的调整来看，对产业并购的发展非常有利。”上述人士表示。

编辑：严晖

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