美联储加息次数成焦点 机构看涨黄金

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

2月14日，美联储主席耶伦在国会发言称，推迟升息可能会使美联储决策委员会的升息步伐落后于经济的发展。费城联储主席哈克重申了今年应升息三次的观点。而过去一直持鸽派立场的波士顿联储主席罗森格伦更是认为，可能需要以比每年升息三次更激进的步伐升息。

尽管近期美国经济数据表现靓丽，但由于2月15日耶伦未能就下次升息时机提供新的线索，美元兑一篮子货币纽约时段自一个月高位101.76快速回落，至101关口下方。美元指数的回落，使得现货黄金当天短暂下探1216美元/盎司的日低后迅速反弹逾10美元，并回升至1230美元/盎司上方。2月16日，国际黄金价格报收1241.4美元/盎司。

美联储加息次数又成焦点

据近期美国公布的一份政府报告称，美国1月季调后消费者物价指数(CPI)月率录得自2013年2月以来最大增幅，美国1月零售销售月率上升了0.4%，远超市场预期上升0.1%，表明美国通胀压力正在上升，加上就业市场方面的良好表现，美联储今年料将至少加息两次。

对此，高盛集团经济学家Jan Hatzius表示，耶伦国会证词对近期收紧货币政策提供了比预期更多的支持，该行将3月份加息概率从15%提高至20%，并维持5月和6月加息概率在20%和45%不变。

“此次耶伦的表态，相对来说是较为鹰派的立场，因为耶伦明确表明，如果就业和通胀发展符合预期，在即将举行的会议上升息将可能是合适的。当然，这里即将举行的利率会议，我并不认为是3月，从当前的时间节点来看，今年6月份才会是真正的加息窗口。”FX168财经学院副院长许亚鑫接受《华夏时报》记者采访时表示。

与此同时，对于加息的次数，许亚鑫表示，现在无论是从美国的基本面数据来观察，还是从美联储众多官员的表态来看，都倾向于2017年加息的次数会比去年多，乐观一些可以有三次；稳健一点是两次；保守来说，可能会重复2015年和2016年的戏码，就是12月份加一次。

此外，进入2017年以来，伴随着通胀压力的逐渐增长，在探讨黄金在当前环境下的作用时，美联储前主席艾伦·格林斯潘表示，显著的通胀上涨终将抬高金价，预计市场的投资者将会对黄金的重燃兴趣。

“尽管美国近期的经济数据表现确实比较靓丽，其中以美国就业数据的表现最为强劲，美国初请失业金数据连续百次以上小于30万人分水岭，非农数据方面也表现不错；通胀方面，美国通胀水平已经接近2%的目标。众所周知，美联储加息与否，重点考察的就是就业和通胀水平，再结合美联储非常偏鹰的立场，预计2017美联储加息次数不小于2016年。”网易贵金属高级策略分析师周玉鹏接受《华夏时报》记者采访时表示。

周玉鹏表示，今年与去年的最大不同在于美国新任总统特朗普。舆论认为，特朗普是魔鬼与天使的结合体，既会到处制造矛盾，又承诺将通过大幅财政政策刺激美国经济，高举美国至上、用美国工人等大旗。目前特朗普已经推出了包括退出TPP及“禁穆令”等，推升了市场避险情绪，金银出现上涨。

机构看涨黄金价格

伴随着年初至今黄金价格持续上涨，国内也掀起一波“追金”热潮，一些机构顺势推出线上黄金理财产品。有分析认为，线上黄金理财走热的原因，一是互联网平台希望复制类似余额宝在理财市场上的成功，二是黄金在当下大类资产中的吸引力和号召力。

然而，美联储主席耶伦讲话中表示“美联储参与经济决策利好美国。”2017年美联储加息预期为3次概率比较大，美元指数受利好刺激，强势拉升触及四周高位101.38。美国经济的繁荣发展以及美国股市的优异表现，有助于2017年美元指数大概率保持上涨强势行情，这将一定程度上对金银价格继续形成打压。

不过，相对于目前美元指数的强势的上涨，部分分析人士预期，美元指数会继续上涨，但许亚鑫却有不同的观点。许亚鑫表示，美元的走势已经把美联储的加息预期计入报价，除非美联储今年的加息次数大于等于三次，否则美元未来想要重新突破103.82的高点压力很大。

美元如果维持相对弱势，那么对于贵金属来说，无疑是相对的利好，所以黄金的涨势不但还未结束，相反，主升浪的走势或许才刚刚开启。对于今年黄金的价格走势判断，许亚鑫表示，从黄金短期的目标展望上来看，价格未来有机会去冲击1280美元/盎司的水平。

“由于黄金价格与美元走势高度负相关，美元波动增大某种程度预示着今年黄金市场也将处于震荡格局。2017年，世界经济复杂多变，不确定性上升。根据美银美林近期对近200名基金经理的调查显示，这些全球最大、最强势的基金经理突然一改此前厌恶的观点，并罕见地持有看涨黄金心态。因担忧通胀、滞胀和全球贸易保护主义。”金易投策略分析师赵阳鹏接受《华夏时报》记者采访时表示。

赵阳鹏表示，这些基金经理人认为，黄金是对抗这三者的最保险资产，这些基金经理控制着逾5000亿美元投资资产。眼下，国际现货黄金交投于1300美元/盎司关口下方，但调查显示，基金经理认为黄金价值被低估了15%。

过去10年中，多数基金经理仅有3次认为黄金处于廉价水平。之前两次分别发生在2009年1月和2015年1月，随后金价一路暴涨，这一情形的出现无疑不仅仅是出于巧合。虽然从理论上来讲，多数情况下美元与金银价格呈负相关性，美元走强可能对金银价格造成一定打压。若是遇到市场风险事件发生，则美元和金银可能发生同涨的情况。

赵阳鹏表示，由于2017年国际政治依然存在非常大的不确定性，或许这将是政治转折点，贵金属避险属性也会受追捧的，贵金属依然存在较大机会。

“虽然今年上半年包括特朗普上台、欧洲国家大选以及美联储加息的不确定性等各种事件比较多，最近金正男遇刺案也是闹得沸沸扬扬，说明当前世界范围内存在着较多的不稳定因素。在这种情况下，金银的避险属性必将凸显，金银行情也将被看好。”周玉鹏说。

编辑：刘春燕

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