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国有化风暴横扫欧美

作者:王秀

来源:华夏时报

发布时间:2008-10-11 00:54:00

摘要:国有化风暴横扫欧美


 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王 秀 北京报道

    此前美国的计划旨在将不良资产从银行资产负债表剥离,而欧洲则意在增加各银行的资本和流动资金,使它们可以重新开始放贷,维持其对实体经济的支持。欧美救市方式下一步很可能趋向一致。

    尽管信奉自由经济的欧美以谈“国有化”为耻,但进入10月份,国有化风暴已横扫欧美这片自由经济的乐土。
    这些靠自由经济起家的政府们一边“接管”,一边忍耐着道德风险的质疑。然而不久前曾为银行挤兑危机所困的英国首相布朗,本周在危机面前回答得相当具有领袖风范:目前不是用平常思维和过时教条看待问题的时候,而需要用新颖、创造性的干预办法来从根本上解决问题。
欧洲翻涌另类救市潮
    上个月还在隔岸观火的欧洲国家,现在发现自己已是自身难保了。引爆这一轮危机的是荷兰-比利时-卢森堡富通银行。
    上周六,欧盟轮值主席国法国做东,召集德国、法国、英国、意大利首脑举行峰会。会后发布联合声明,宣布将保护他们国家的金融系统。
    紧接着的周日,德国出人意料地表示,将对所有消费者的银行存款提供全面保证。同时,德国政府还安排了对房地产贷款巨头Hypo Real Estate Holding AG的救助。同一个周日的晚间,比利时、荷兰和卢森堡政府联手,分别对富通集团在本国境内银行子公司实行部分国有化。也在周日,意大利银行业巨头UniCredit董事会宣布,将紧急增加30亿欧元的资本金。
    这两个双休日的动作,让整个欧洲明白了事态的严重性。冰岛政府周四决定接管该国最大的银行Kaupthing Bank hf,该行的资产和债务遍及整个欧洲。此举意味着冰岛金融服务管理局现在已经接管了该国所有三大银行。
    欧洲国家更大的救市计划在股市暴跌中酝酿,这个计划来自英国。英国政府高达5000亿英镑的空前救市计划发布在8日早上股市开盘前。英国财政大臣达林公布,政府将向英国最大的8家银行机构注资总计500亿英镑。
    作为回报,政府将持有这些银行机构的优先股,这部分优先股没有投票权,不参与分红,但在其他股东获利之前将获得固定利息。英国财政部表示,其他银行也可申请加入该方案。
    此外,英国央行英格兰银行将另外提供2000亿英镑的短期贷款,以增加各银行的资金流动性。政府还将拿出2500亿英镑来担保中期债务,以帮助恢复对银行业的信心和银行之间的资金流动。 美国学习欧洲,更新救市思路
    迟来的欧洲救市路径与美国颇有不同,这让一直在危机中束手无策的美国财政部长保尔森深受启发。
    此前美国的计划旨在将不良资产从银行资产负债表剥离,而欧洲则意在增加各银行的资本和流动资金,使它们可以重新开始放贷,维持其对实体经济的支持。
    全球信贷危机冻结了银行赖以融资的信贷市场,使得汇丰银行、苏格兰皇家银行等英国大银行债务达到至少10年以来的最高水平,再融资成本不断飙升。
    欧洲的救市路径启发了保尔森,欧美救市方式下一步很可能趋向一致。
    此前,获得了国会批准收购7000亿美元不良资产的财政部长保尔森,一直专注于财政部从难以剥离不良资产的金融机构手中收购抵押贷款相关证券的计划。保尔森周三发表讲话的腔调与以前截然不同。他强调了财政部向金融机构注资的新职权。
    美国财政部也正在考虑效法英国向银行直接注资,以便让银行能获得新的资金并开始放贷。而几天前,直接注资还不在美国财政部的考虑范围之内。
身背道德风险,坚持国有化
    国有化救市方式总是让这些欧美国家的政府身背道德风险,上周六峰会时四国领导人就提出要游说放宽禁止政府援助和垄断的欧洲规定。而在宣布救市计划前一天,英国政府已率先颁布该国银行业改革法案。此次银行业改革的核心是一项特别决议机制,该机制授权英国政府在银行陷入破产危机的时候出面进行干预,包括对即将破产的银行实施国有化,或将其转让给私营企业,或成立一家过渡银行来监管其资产。该法案的适用对象包括银行以及建房协会。
    英国反对党已表示,将支持该法案通过。
    欧盟国家首脑们已表达了进行国有化救市的决心:英国首相布朗表示,欧盟国家不会让有偿债能力的银行因缺乏流动性而倒闭。法国财政部长则说,法国政府不会让任何一家法国银行倒闭
    美国财政部近日则有了更宽泛的权限,根据近期颁布的一项法案,允许政府在财政部长与美联储主席磋商后认为对“推进金融市场稳定”有必要的时候买进任何“金融工具”。而保尔森还有另一招杀手锏,对来自各方的质疑以不变应万变:不予置评。
    金融危机使欧美各国到了不得不用国家信誉兜底的地步,即便是国家兜底尚犹有不及,冰岛政府正担心出现“国家破产”危机。对此,北京大学经济学院夏业良教授在接受采访时说,冰岛等国这样全力以赴救市是正确的,国家信用是最后的信用,如果到了祭出国家信用这种程度也不管用的时候,就是国家信用破产,只能等待外国资本进入来收购。欧美国家的普遍国有化救市,是否意味着自由经济的失败呢?夏认为,现在下结论还为时过早。
欧美已拴在一起
    欧美两者的命运事实上已牢固地拴在了一起。《华夏时报》记者从美国财政部获得的最新数据显示,英国是步日本和中国之后的美国第三大证券持有国,但其投资结构与中国和日本则大相径庭。中国不幸中的万幸,是因集中投资于美国国债和机构债而未大伤元气,而来自英国的投资则主要聚集在股票和企业债上面。
    中国社科院金融所研究员易宪容说,买股票和企业债比买国债的风险要高得多。易宪容说美国金融危机对欧洲的伤害主要是因为买了美国的债券、金融产品。
    照中欧国际工商学院许小年的解释,欧洲金融机构的国际化程度非常高,他们购买美国的次债资产比较普遍。
    记者从美国财政部的统计中发现,在前14大美国证券持有国中,来自欧洲的占了8家,除英国外还有:卢森堡、比利时、爱尔兰、瑞士、荷兰、德国、法国。

 


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