华尔街风暴殃及中国期货

来源：华夏时报

发布时间：2008-10-11 00:49:00

摘要：华尔街风暴殃及中国期货

华尔街风暴殃及中国期货

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者见惊雷上海报道

　　长假竟成绞肉机，国庆节前的多头惨遭百年一遇的灭顶之灾。
　　记者调查了解到，江西铜业通过深圳金瑞期货经纪有限公司持有了大量沪铜多单，在第三个跌停板后被交易所强制平仓，损失上亿元。不止是江西铜业，专业人士保守测算，共有接近50亿资金在这场百年灾难中灰飞烟灭。
    截至记者10月10日上午发稿时止，商品期货推倒重来复牌的各合约再次上演大面积跌停的残酷场面，危机仍在继续……
多头之死
    “百年一遇”的极端行情席卷了国庆长假后的一周,期市不但破天荒地出现了全线跌停的情形,而且橡胶、大豆、豆粕、豆油、沪铜5个主流期货品种出现了“三板跌停”。
    这样的行情，无论多头和空头都束手无策：多头无法平仓逃命，空头也不能加仓扩大利润。而一旦出现大规模穿仓，危及期货公司、套保机构和整个商品市场的安全。
    为此，10月8日，上海期货交易对出现连续三跌停的橡胶0811、0901合约进行停牌处理，之后又对交易双方进行强制平仓。
　　上海期货交易所表示，紧急措施的依据是《上海期货交易所风险控制管理办法》，并非行政和主观行为。
　　 10月9日，上海期货交易所再次对达到三跌停的合约进行停牌和强制平仓处理，包括期铜各个合约以及橡胶的其他几个合约。停牌合约数量和强制平仓面积进一步扩大。
    与此同时，大连交易所采取的措施更为直接。该交易所直接对达到三个跌停的大豆、豆粕、豆油，实施了强制减仓的处理，涉及多头仓位30多万张，多头损失达数十亿元。
    对于交易所来说，这是非常时期的非常手段，如果不采取措施，本次风险事件不堪设想。上海期货交易所有关负责人表示，与以往的风险事件集中在单个品种不同，这次国庆长假事件涉及了国内交易的所有品种。
    尽管国庆长假前有关方面做了风险提示，但仍然有多头留有多单过节。而在国内闭市的9天内，国外市场风云变化，连续多日大幅度跌停，与国内形成了明显的高价差。因此，才形成了19个品种齐齐跌停的壮观场面。
50亿暴亏
    截至本周五记者发稿，被停牌和强制平仓的豆类、沪铜、橡胶各合约再次出现大面积跌停，危机正在继续。
    国庆节前的持仓报告显示，多头有20万吨胶、12万吨铜、170万吨大豆、200万吨豆粕和70万吨豆油持仓部位，其中大部分没有逃脱三跌停的命运。每吨橡胶平均下跌3500元，铜7500元，大豆500元，豆粕500元，豆油1000元，计算加总后多头总资金损失接近50亿元。
    虽然，投资具有隐秘性，但随着时间推移，亏损大户正浮出水面。
    深圳金瑞期货的席位首先引起了人们的关注。根据持仓报告显示，国庆节前，深圳金瑞作为沪铜头号多头，共持有7.5万吨沪铜多单，其中超过80%没有出逃，若考虑到国庆后沪铜连续跌停，价格下降了7640元，其损失超过5亿元。
    有消息称，这些多单大部分为金瑞期货的大股东江西铜业所有。而金瑞期货有关负责人在接受采访时承认，该公司确实有多头穿仓，但都再次补交了保证金。他表示，江西铜业在这些多头头寸中占有23%的比例，不是外界所传的绝大部分。而即使以23%的比例测算，江西铜业的损失也超过亿元。
　　但江西铜业董秘潘其方在接受记者电话采访时也没有作出评论。不过有知情人士透露，江西铜业和金瑞期货在沪铜上确实亏损严重。据了解，金瑞期货的注册资本为1亿元，由于其穿仓客户及时补交了欠下的保证金，基本脱离了倒闭的危险。
    除了江西铜业和金瑞期货以外，浙江做多的机构和私募期货基金也是亏损大户。从持仓情况看，浙江大地、浙江天马等席位在豆类上持仓巨大，虽然目前没有传出期货公司经营异常的信息，但无疑遭到了其成立以来的最大打击。
    据了解,目前各期货公司的注册资本,从3000万元到3亿元不等。以上海地区为例,截至8月底,有6家期货公司的注册资本只有3000万,刚刚符合最低要求,占上海期货公司的1/4。一旦这些公司中出现大面积穿仓或者大的机构做错方向，将直接威胁到期货公司的生存。
50%多头爆仓
    根据业内人士了解的情况和测算，在本次风险事件中，约有20%的多头投资者发生了穿仓，50%以上的多头投资者爆仓。
　　那么，赢利的是谁？根据持仓情况看，套保机构中粮期货仍然是大赢家。另外部分顺势操作特别是按平均线设计系统的投资者基本避免了本次风险事件。因为节前的平均线清楚显示，国庆节前后是一个空头市场，不宜做多。
    然而无论亏损与赢利，本次风险事件留在期货人心头的都是挥之不去的忧伤。除了没有重视轻仓这个原则以外，部分散户和机构过分依靠基本面判断趋势，最终导致了交易的重大失误。以大豆为例，曾经有专家和投资者以种植成本为由，坚定认为大豆每吨4000元是成本底线，不可能再跌。但事实却惊人的相反。
    此外，时间差的问题一直是困扰期货市场的老问题。上海通联期货经纪有限公司的总经理黄晓明正考虑向有关部门建议成立24小时的电子化交易平台，使投资者通过这个平台下达24小时的保护性指令。“美国的投资者在夜间同样遇到亚洲时间交易的问题，但他们可以通过电子盘下达保护性指令，安然入睡。”
    还有期货人士提出国庆长假期间考虑开市。专家认为，取消长假的可能性不大。
    记者了解到，很多期货公司处理客户强平事宜已经接近尾声。
    按照目前的二级结算体制，期货公司事先都在交易所存有结算保证金，因此，三大交易所的资金是安全的。