央企改革概念股王者归来 能否引领新一轮牛市行情？

华夏时报记者 陈岩鹏 北京报道

央企改革概念股王者归来。10月，以中国联通（600050）、中铁二局（600528）、中国中铁（601390）、中国交建（601800）、中国铁建（601186）、中国电建（601669）、中国中冶（601618）、中国中车（601766）为代表的中字头大盘蓝筹股强劲崛起，全面上涨，带动上证指数重回3000点上方。

“中字头概念股近期表现强势，与央企改革预期不断升温有很大关系。”10月20日，中国企业研究院首席研究员李锦接受《华夏时报》记者采访时称。

先是宝钢武钢重组获批，极大地提高了市场对央企重组的预期，紧接着又是9月28日国家发改委召开的国有企业混合所有制改革专题会，央企混改“6+1”试点浮出水面，东航集团、联通集团、南方电网、哈电集团、中国核建、中国船舶等央企纳入第一批试点。

李锦说，在会上这几家央企都详细介绍了具体的改革实施方案，对相关公司的股价起到了强烈的刺激作用，之前央企混改改革没有太大动作，但市场一直都很期待，这样一来，投资者就把注意力转向了这些国有控股的龙头企业。

中字头概念股行情始于中国联通涨停。10月11日，中国联通收获10月份以来的首个涨停板，而强势涨停的背后是跌宕多时的联通混改终于落地。

“这激起了市场对国企改革提速的预期以及坚决推进的信心，上周中国联通的两次冲击涨停便是体现。”李锦说。不到半个月，中国联通股价已涨超30%，更重要的是，中国联通的连续大涨，催生了中字头个股的跟风上涨。

同花顺提供的最新数据显示，截至10月21日11点30分，上证指数10月累计涨幅为2.29%，而央企国资改革指数累计涨幅4.68%，跑赢大盘。

湖南省社科院研究员肖毅敏接受《华夏时报》记者采访时表示，央企改革概念股之所以能够跑赢大盘，跟最近中央关于国企改革的表态有很大关系。他注意到习近平总书记关于“坚定不移把国有企业做强做优做大”的讲话，这么大篇幅地谈国企改革近年来还是第一次。

10月19日，习近平在北京考察时强调，要加快形成军民深度融合发展格局。此前一天，李克强总理在主持国务院相关会议时亦提出支持部分央企开展混合所有制改革试点。

李锦预计，中字头股票行情后市有望延续。他的理由是，目前中字头估值整体处于低位，多数个股刚从低位或底部放量上涨。他认为，考虑到部分个股短期涨幅过大，后市不排除震荡回调可能性，但中字头估值重心上移是可以预期的。

“央企重组概念股还有上涨空间，因为这些大盘蓝筹股目前的估值仍然偏低，价格仍低于其内在价值，所以还有进一步补涨的需求。”肖毅敏称。

2014年7月，国资委公布央企“四项改革”试点方案，央企改革概念股曾延续了一年多的强势表现，并带动上证指数从2000点附近上攻到5178点。这一次，央企改革概念股卷土重来，会不会引领新一轮牛市行情？

肖毅敏认为，历史会重演，但上涨的方式会有所不同。上一轮暴涨暴跌，快上快下，中国中车起到了带动作用，但这一轮是由众多中字头概念股带动起来的，更加平缓，逐步走牛。

除了改革预期的原因，李锦认为，流动性过剩和外溢在推升中字头股票方面也起到了至关重要的作用。“房地产特别是一二线城市的房地产价格稳定后，一些资金外溢出来，但实体经济不景气，资金不愿意流入实体经济，所以进入了股市，此消彼长。”他说。

至于资金是否会长期流入股市中的央企重组和混改概念相关的股票，在李锦看来，这或许只是一种阶段性的反映，未必会长期这样，因为混改并不是容易的事，效果还要观察。

不过，李锦仍认为央企改革对股市会产生长期的正面作用。“中国联通混改试点方案一旦落地，将具有较强的市场示范效应。在宝钢武钢重组获批、混改试点公司逐渐浮出水面刺激下，国企改革主题将反复活跃并对股指形成有力支撑。”他说。

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