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沪黄金期货交投陡降揭秘

作者:祁和忠

来源:

发布时间:2009-06-26 19:48:08

摘要:沪黄金期货交投陡降揭秘

沪黄金期货交投陡降揭秘


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 祁和忠 上海报道

   6月26日,上海期货交易所黄金期货主力合约au0912以206.61元/克开盘,全日最高见207.19元/克,最低至206.36元/克,收盘价报收207.11元/克,较上周五的收盘价205.04元/克上升2.07元/克。当日该合约成交14748手,持仓量为40112手;各月合约的总成交量为14870手,持仓量为40834手。
    引人注目的是,最近一段时间以来,上海期货交易所的黄金期货的成交量一直维持在一两万手左右,这与去年10月份的日交易量通常在5万手以上形成强烈对比。作为国内目前唯一在场内挂牌交易的金融衍生品品种,上海期货交易所黄金期货的成交额缘何从高位陡降?近日,《华夏时报》记者就此问题展开调查。


避险需求大幅下降
    平均每天一两万手的成交量,是否意味着现在的黄金期货交易不正常呢?针对这个问题,上海东证期货研究所研究员陆兼勤向《华夏时报》记者表示,其实这并不能说明现在的交易量不正常,只不过是黄金期货的交易出现理性回归而已。
    众所周知,去年10月份黄金期货的交投十分火爆,上海期货交易所的黄金期货的日交易额经常达到5万手以上,有时甚至超过15万手。但这并非市场的常态,而是在全球金融危机恶化背景下的特殊产物。事实上,当时不单是上海期货交易所的黄金期货交投急剧上升,纽约、伦敦的黄金期货交易同样如此。
    “当时,全世界经济处于最恐慌的阶段,市场情绪十分悲观。回过头来看,虽然经济与股市已经见底,但人们的心理预期却远比实际情况要差,担心经济会进一步恶化。在这种情况下,大量资金涌向黄金期货交易,以实现避险需求。” 陆兼勤说。
    但在实体经济已被证实触底,最糟糕的时候已经过去之后,大量资金在特殊时期的避险需求就逐渐减弱,市场逐渐恢复常态,黄金期货的交易额就开始出现一个明显的下降,实现向常态的回归。陆兼勤表示,黄金期货在成交额方面的大起大落,恰好体现了其能及时发挥反映经济变化的市场功能。


价格盘整减弱交易兴趣
    同时,黄金期货短期的成交量变化还与价格波动有关。最近一周,黄金价格呈探底反弹走势,上海期货交易所主力合约au0912在本周二最低曾跌至全周最低价200.90元/克,当天收盘报收201.60元/克,该合约全天的成交量达28548手,成为近期高点。分析师认为,这反映了在200.90元/克至202.50元/克区间,多空双方的短期分歧较大,并展开了比较激烈的争夺,从而导致单日成交量上升。
    继本周二完成探底之后,在本周三至本周五,黄金期货展开反弹,但成交量却出现回落。“这是黄金价格仍处于区间震荡的一种特征。”上海金源期货研究员张严对《华夏时报》记者表示。通常情况下,只有当黄金期货出现单边走势时,才会有更多的趋势投资者进场,从而令成交量上升。在黄金期货处于区间震荡时,很多投资者为了避免左右挨耳光,就会退场观望,等待方向明确时,才会介入。
    陆兼勤认为,从长期来看,黄金作为硬通货肯定还会上涨,但由于目前全球经济复苏的基础尚不稳定,保持美元的相对稳定符合美国的利益,因此黄金价格出现单边大涨的概率较低,他对黄金走势中期看淡。


 

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