哥仑步跑路事件发酵 新三板严查资金占用

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

从新三板挂牌上市不足半年的哥仑步（835494）董事长辞职失联致挂牌券商国泰君安频发风险提示，到时空客（831335)接到证监会立案调查通知书，再到近两月多家挂牌企业连续接到地方证监局行政措施决定书要求其对资金占用等问题整改整顿。2016年，作为新三板的监管年，资金占用等曾在A股市场频出的问题， 作为监管重点，需将风险漏洞消灭在萌芽中。分层之后，创新层的信息披露和监管无疑将更加趋严。

近日，全国中小企业股份转让系统公司业务部向各家主办券商下发了要对挂牌企业资金占用情况进行专项统计的通知，有的放矢对新三板展开全面核查，让资金占用等损害投资者利益的恶劣行径无处藏身。不过，并非要求所有挂牌企业都被要求做这项统计，监管层提供的统计范围为3107家挂牌企业。

在市场人士看来，以前都是各地方证监局按管辖范围进行监管，此次是第一次大范围内的从主办券商开始进行专项排查统计，有重点且更为仔细。同时，对排查企业划出范围也是避免眉毛胡子一把抓。

严查资金占用

新三板公司频频亮警灯，监管风暴进一步升级。

时空客无疑成为风暴的中心。该公司在4月份发出存在实际控制人资金占用情况且已出台进行整改方案后，5月5日，收到证监会大连监管局行政监管措施决定书的公告。18日，因涉嫌信息披露违法违规收到证监会立案调查通知书。

决定书指出，经查从2015年到2016年1至3月，时空客控股股东及实际控制人存在通过指使基层员工借用备用金和以预付款名义向其个人实际控制的其他公司转款等方式频繁占用公司资金情况，经初步调查2015年年末占用金额不低于4000万元。

5月12日，主办券商东兴证券发布公司组织架构调整的风险提示公告。随后，13日，公司公告称，董事长王恩权因占用公司资金问题已经到大连市公安局高新园区分局进行自首。随后，公司董事财务负责人、监事及监事会主席、董事长兼总经理纷纷辞职。19日，公司的实际控制人进行了变动。

在业内人士看来，自新三板企业快速扩容以来，暴露出很多问题，这也是今年强化监管和风险控制最大的出发点。不过，新三板企业资金占用问题到证监会立案调查层面的确实不多。

“避免大规模严重违规是此次从券商层面对资金占用排查统计的主要目的，将风险降到最低，消灭其在萌芽中。”一位北京综合券商场外市场负责人在接受《华夏时报》记者采访时如是说。

据记者采访了解，此次专项资金占用统计，股转系统对资金占用的认定做了解释说明。股转系统认定，挂牌公司为控股股东、实际控制人及其附属企业（挂牌公司同一控制下的企业）垫付工资、福利、保险、广告等费用和其他支出以及挂牌公司代控股股东、实际控制人及其附属企业偿还债务，为控股股东、实际控制人及其附属企业承担担保而形成的债权将被认定为资金占用。

另外，相关通知还进一步明确不认定为资金占用的情况，方便券商做出判断。通知指出，挂牌公司董事、监事、高级管理人员以及其他人员可能会存在备用金，此种情形一般不认定为资金占用。另外，“与控股子公司、参股子公司的借款以及经营性往来”、“联营企业的经营性往来”和“与控股股东、实际控制人及其附属企业的经营性往来”也不认定为资金占用。

联讯证券分析师魏彬在接受《华夏时报》记者采访时直言：股东及关联方占款的问题，在主板治理多年的情况下，有在新三板死灰复燃的迹象，这将是今年新三板监管的重点。

将监管进行到底

2015年底，证监会进一步出台《关于进一步推进全国中小企业股份转让系统发展的若干意见》，对信息披露、股票发行违规以及违规占用挂牌公司资金、违规对外担保等行为，应及时采取监管措施。

同时，全国股转公司也两次下发通知，要求去年所有有过发行融资记录的企业，就“大股东占款及提前使用定增资金”的违法违规行为进行自查。股转系统也对自查结果进行了反馈。

2016年3月，股转系统联合地方证监局又进行了一轮针对挂牌企业的财务抽查，其中占款问题再次成为核查重点。

据联讯证券统计，截至5月19日，4月以来，已有20余家公司被地方证监局出具了《行政措施决定书》或是警示函，绝大多数处罚原因是资金占用问题，而2016年之前仅有过5家新三板公司被地方证监局处罚过。

4月25日，海格物流(430377)公告受到深圳证监局行政处罚，挂牌企业实际控制人、董秘和财务负责人均受到警告，公司和个人被处以罚款共计42万元。

新三板分层在即，未来的监管又将如何？

广证恒生发布报告指出，创新层企业必然会面临更加严厉的监督措施。仅在信息披露上，潜在创新层的企业仍然需要提高对信息披露的理解与重视，加强信息披露的准确性和意愿，才能在之后创新层企业竞争中捷足先登。

“分层这块的监管，重点是对一些企业增加股东人数等人为突击进入创新层方面，不过，新三板的监管要跳出分层，为防止出现类似主板方面的问题，要进行各项风险的全方位监管。”魏彬直言。

在魏彬看来，A股在进行长期系列的监管后，上市公司已经通过自律进行有效的自我约束，新三板仍需要监管层对挂牌企业进行规范。未来，包括大股东持股比例过高等股权问题、违规投资者机构清理等问题不排除列入监管范围，而参照A股市场中监管重点或将在新三板市场陆续进行。

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