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全球大宗商品定价权 A股改革开放新红利 人民币加入SDR意味着什么

作者:金水

来源:华夏时报

发布时间:2015-12-03 00:18:52

摘要:无论各种自由贸易区的风起云涌,还是人民币加入SDR,都显示出一个信号,金融危机之后,一度陷入停滞的贸易和金融全球化在加速。

全球大宗商品定价权 A股改革开放新红利 人民币加入SDR意味着什么

2015年11月30日是一个值得纪念的日子,很多中国人都一直等到凌晨,等到了国际货币基金组织总裁拉加德宣布人民币加入SDR的消息。这和2001年中国加入世贸组织何其相似,中国金融进入全球金融体系,这个平静的日子注定不会平静。不出意外,人民币将于明年10月1日正式加入SDR,成为全球五大储备货币之一,权重为10.92%,仅次于美元和欧元,成为第三大货币,超过英镑和日元。

尽管世界并不太平,但全球经济一体化在加速,无论各种自由贸易区的风起云涌,还是人民币加入SDR,都显示出一个信号,金融危机之后,一度陷入停滞的贸易和金融全球化在加速。

对于人民币加入SDR有不同的解读。一部分人认为并不乐观,美元进入加息周期和升值通道,人民币国际化意味着贬值的风险,资金会大量流出;一部分人认为,人民币加入SDR没有多大影响,国际货币基金组织对SDR的分配额一共才2800亿美元,国际货币基金组织对危机的救助能力是有限的。到底人民币加入SDR对中国经济意味着什么?

12月2日,地产、银行、保险、券商和大宗商品等人民币资产连续上涨,大盘权重股带动A股重新回到3500点上方,完成二八风格转型。市场已经提前解读到人民币国际化的预期,国际投资机构喜欢配置权重股,A股炒作垃圾股的投资风格必将被注册制改革消灭。

人民币获大宗商品定价权

人民币加入SDR实际上是中国金融入世,金融入世与贸易入世的最大区别是,贸易入世是打开了商品流通的限制,中国商品凭借价廉物美赢得了全球市场,2012年中国就超过美国成为全球最大贸易国。人民币国际化代表全球对中国经济的信心,人民币加入SDR实际上将人民币信用等级提升到了3A级,人民币和美元、欧元、英镑、日元并列为全球五大储备货币。这代表国际社会对中国经济三十多年发展成就的认可,也是对中国经济未来的信心投了信任票。数据显示,全球央行过去几年增加最多的外汇储备资产就是人民币。

人民币加入SDR最重要的一个影响可能是大宗商品。中国是全球最大生产国和贸易国,对于全球大宗商品市场具有非常重大影响,中国的需求直接影响到依靠大宗商品出口的澳大利亚、加拿大、巴西等国家的经济。过去,大宗商品都和美元直接挂钩,中国需求下降和美元的升值挤破了大宗商品泡沫,这是决定全球大宗商品走势的供求基本面和金融因素。美国并不是大宗商品需求的主要来源,美国经济复苏对大宗商品需求的拉动不大。人民币加入SDR之后,全球大宗商品市场不再是只盯住美元,人民币的走势对大宗商品市场会有更重要的影响。一旦人民币贬值,大宗商品就会出现上涨。这些都对全球大宗商品格局产生深远影响,中国梦寐以求的全球大宗商品定价权可能唾手可得。

全球大宗商品已经接近全球金融危机的最低点,行业全面亏损,国内有色金属正在酝酿减产保价自救;2016年10月1日,人民币正式纳入SDR;尽管短期内难以改变供过于求的局面,但是全球大宗商品的供给正在减少,随着欧美经济复苏,中国需求也将有所回升,“一带一路”的基础设施投资,新一轮发展都需要大宗商品,全球宽松货币政策,大宗商品的金融属性将进一步加强,人民币国际流通需求增加,全球大宗商品将在2016年见底。

A股迎来改革开放新红利

人民币国际化意味着资本市场开放就在眼前,注册制改革也将提速,A股迎来制度性红利。

美联储将于12月份加息,一旦加息的靴子落下,反而有利于全球金融市场的稳定。加入SDR后,人民币的国际需求将对冲资金的外流。据统计,中国人民银行在全球双边互换的货币规模已经达到3.1万亿人民币。全球对人民币资产配置的主导方向,可能就是国内房地产、股市、基金和债券等资产。这给中国资本市场、房地产和资产管理行业带来前所未有的机遇。

以开放促改革,人民币加入SDR反过来也推动供给侧改革,其中,最大的一个改革就是注册制改革,这是超过股权分置改革以来最大的制度红利,为全球的人民币资金提供了一个资产配置市场。中国蓬勃发展的私募基金和风险投资正在推动经济转型创新驱动,这些都将真正让实体经济受益,这就是供给侧改革增加需求的例证。中国经济和资本市场将受益于新一轮改革开放。

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