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郭东谋: 逆向策略成就完美答卷

作者:吉庆

来源:华夏时报

发布时间:2015-05-08 18:31:00

摘要:郭东谋: 逆向策略成就完美答卷

郭东谋: 逆向策略成就完美答卷

A 股这波指数翻倍的大牛市中,那些踏准行情节奏、抓住热点板块龙头的投资者,成为这轮行情的大赢家。而执掌嘉实周期优选股票基金的郭东谋,无疑是其中的幸运儿之一。

      一年时间不到,上证指数从2000 点出头涨到4300 点。指数翻番使得偏股型基金净值水涨船高,除了指数基金、分级基金一路飙涨外,一些踏准市场反弹节奏,主动投资能力突出的基金经理掌管的产品也有不俗表现。同花顺iFinD 数据显示,截至4 月13 日,已有50 多只股票型基金过去一年的收益超过100%。对于嘉实基金的郭东谋来说,过去的一年无疑是幸运的。
      自去年4 月29 日单独接管嘉实周期优选股票基金,截至今年4 月13 日,在任职不足一年的时间里,郭东谋麾下的这只基金收益高达99.92%。另一只由他单独管理的次新基金——嘉实逆向策略股票基金成立于今年2 月2 日,截至4 月13 日,仅两个多月的时间,该基金已实现32.8% 的收益。正是得益于优异的业绩表现,嘉实逆向策略开放申购三天,申购资金超过60 亿元。

周期股也可以是成长股
      当下,A 股市场上,“一带一路”从概念形成到逐渐清晰,再到影响上市公司,最后变成投资利润,吸引了越来越多的投资者。对于潜心钻研周期股的郭东谋而言,“一带一路”恰恰是其擅长的领域。郭东谋坦言,“‘一带一路’是典型的周期概念,涵盖的大部分是周期股。从周期被低估开始,任何周期股基本上都是被低估的而且超跌。我们去年买入的时候,正是在它超跌阶段,因此获得了一个修复的价值。”
      以曾经“沉寂多时”的铁路基建为例,郭东谋之所以敢于果断出击,正是看到了伴随“一带一路”的战略落地,其成长性将逐渐显现。郭东谋指出:“中泰铁路、俄罗斯铁路开始建了,中材国际、中工国际在海外确实拿到了单子,国家也给了它更低息的贷款,这样一来,它就获得一个周期的成长,变成一个成长股了。”
      当然,“一带一路”决不仅仅只为铁路基建带来机会。郭东谋认为,“一带一路”所突出的互联互通,主要有两个方面:首先,交通运输所涉及的范围,一带是高铁,一路是航运、港口、船舶等。其次,通信基础设施也是很重要的一块,包括电网、通讯等。

大宗商品可能会终极反弹
      当下,有许多投资者认为大宗商品是熊市。而郭东谋却认为:“能源肯定是‘一带一路’最重要的目的之一。就中国整个经济来看,核心瓶颈就是能源,没有其他。”
      “如果真的投资起来的话,这些价格都会涨,现在大家预期很悲观,这是一个很复杂的历史转折。”不同于美国以金融资本为主导的投资行为,当下中国以产业资本为主导。对此,郭东谋指出,“‘一带一路’有很大区别,它会从实体需求考虑问题,一旦激发起需求,改变的是大宗商品的整个预期。”对于大宗商品的未来趋势,郭东谋预测,它可能是一个终极反弹,但可能还会再跌一次,因为经济没有彻底见底。
      落实到具体的投资策略,郭东谋直言:“好的就继续买,因为资源板块在所有板块里比较起来,目前市值都偏低,估值也偏低。” 中国作为制造业大国,包括资源和制造业,两端都很重要。郭东谋分析,从周期来看,过去两年制造业慢慢有了起色,但库存很低,实际上享受了资源价格暴跌的好处,所以一旦预期经济逐步复苏,就会有补库存的强劲动力,而库存基本上在上游。

提前预判才能逆向不逆市
      眼下,A 股牛市势不可挡,嘉实逆向策略股票基金净值同样增长迅猛。但也有不少投资者对“逆向策略”产生了顾虑。事实上,逆向并不等于逆市,提前预判才是成为绩优基金的关键。
      宏观决定方向。郭东谋表示,“宏观很重要,经济周期的把握很重要,但是周期有时候没有效果,过去五年它就不明显,但我觉得这次会比较明显。”落实到具体投资布局,郭东谋强调,既然认为是牛市,就要抓龙头。
     “做周期的基本上包含上游、中游、下游,要区分哪一个最强。我们觉得今年中游、上游机会最好,最便宜,下游也有机会。中游、上游因为有‘一带一路’拉动,我们觉得整个基建会起来,会带动上游。当然,上游也要选龙头品种。”CM

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