银行理财何去何从？

 近期，我们团队组织了一次关于理财市场的全面调研。就理财业务的组织架构而言，事业部、总分行和大零售三种模式均有其各自的优缺点。具体到各个商业银行，应该结合自己的行业文化、领导理念、组织架构和科技支撑等去构建适合自己的最优模式，而不是去学谁。道理很简单，成功不可复制。印象深刻的典型案例如基于大零售框架下的招行“大理财”模式、依赖集团背景的平安“综合服务”模式等。

        无论是“一部独大”的事业部模式，还是“多部配合”的矩阵模式，只要业务流程顺畅，生产的“产品”一般不会太差。在调研过程中，我们了解到，无论是产品类型，还是产品数量，抑或是产品规模，招商银行都是屈指可数的，在大零售的矩阵架构下，招商倚重的就是其相当和谐的业务流程，相关部门分工协作，紧密配合。有的机构，虽已实行事业部模式，看似“集权”，实则部门间互相掣肘，难以形成合力。

        泛资产管理时代，银行理财产品市场何去何从？在调研过程中，调研对象说的最多的就是发展净值类产品，即“类基金”业务，其次是发展结构化票据，最后是现金管理类产品。造成这一现象的主要原因有三：第一，监管部门对银行理财的信息披露要求越来越高；第二，监管部门对标准资产的配比要求越来越严；第三，同业机构开展的“类理财”业务越来越多。此外，发展结构化票据的功能之一在于风险对冲，如对一款跟踪沪深300指数的基金和一款看跌沪深300指数的结构化产品做组合，可平滑沪深300指数的波动风险。

        在问到最关注同业什么特点时，落脚点集中在一个“新”字上，新产品、新模式、新机制、新业务、新服务等。此外，市场还关注同业交流、国际经验、监管动向和政策响应等。

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