私密联盟 坐庄创业板

太阳下面没有新鲜事。

今年以来凯歌高奏的创业板行情，正遭到越来越多的质疑。有越来越多的迹象显示，这波打着高成长旗号的行情，不过是部分实力机构联合坐庄的结果，很多个股的业绩增长与股价的疯涨根本不成比例。

“忏悔录”曝坐庄私密联盟

7月22日，一篇《一位公募基金经理的忏悔》在网上疯传。这篇“忏悔录”暴露了部分公募基金联合坐庄创业板的惊天秘密，坐实了不少投资者此前的质疑。

发布“忏悔录”的这位基金经理表示，自己来自BS基金公司，目前已经辞职，辞职前在老东家领取了千万元的薪水。

“(不少公募基金)联合一起用资金优势炒作小盘股(中小板、创业板)，达到联合资金控盘程度，大家推高股票价格，这样可以保证基金的市值，保持较好业绩。这样基金公司可以提取更高的基金管理费，基金经理的工资奖金高，业绩排名高，表面上看似乎大家都好。但是，近100倍的市盈率有可持续性吗？一旦有某只基金想高位兑现股票呢？私密联盟就会被打破，过去年代控盘庄股的暴跌就是他们未来的下场！”

这篇博文传开后，引起众多市场人士的高度关注。

中国政法大学资本研究中心主任刘纪鹏在博客中评论道：“基金扎堆创业板力度空前，重仓市值从3亿(元)到404亿(元)。为什么基金就不买风险小的大盘蓝筹，却全去买风险大的创业板，股市真的成了‘赌场’和‘屠宰场’吗？”

也有人对这篇博文的真实性表示质疑，但一个不容置疑的事实是，部分基金通过交叉持股，已持有不少创业板股票超过30%的流通盘，对股价走势已基本形成控盘。

组团调研暗藏坐庄端倪

其实，机构联手坐庄创业板早有征兆,那就是频繁出现的机构组团调研。

投资本质上是一个价值发现过程，在这个过程中，拥有信息优势或独具慧眼的机构，无不期盼捷足先登。像国内机构这样，大家成群结队去挖掘“金矿”的情况，海内外鲜见。

深交所互动易网站显示，自去年12月4日行情启动以来，不少小盘股特别是创业板牛股背后，都浮现着机构组团调研的影子。这些调研多由某家券商或投顾发起，平时关系比较密切的机构相约而行。

创业板中那些表现最为抢眼的明星股，无不被这样组团调研过，比如安居宝就被调研11次之多。以光线传媒为例，今年以来至少有3个批次的机构投资者前往调研，每次就几十近百人,而中信建投朱律就去了两次。再如劲胜股份，今年以来至少超过6批次机构前去调研，分别是1月11日6家机构、2月1日10家机构、3月7日12家机构、3月14日8家机构、5月8日16家机构和5月14日2家机构，属于规模小而批次多的典型例子。

有投资人士认为，基金直接调研值得重点关注，这些基金是在券商研究员的推荐之下去调研公司的，而这些调研标的是券商研究员筛选之后的推荐结果，最终涉及交易的可能性更大。

私密会晤订立君子协议 

事实证明，人们对机构抱团坐庄的担心并不是多余的。

7月末，深圳一家私募基金经理向媒体披露，上半年创业板股价之所以只涨不跌，是由于部分机构达成持股默契，不达目标不罢休。这位出身公募的私募人士曾亲身经历抱团坐庄某些股票的全程，他说，投资圈习惯扎堆，前提条件是彼此间的身份、资金量要门当户对。

抱团机构间的持股默契往往是在一些私密会晤中形成的，这样的私密会晤，往往都会有一位在圈内很有影响力的召集人。一只股票能否走强，召集人非常关键，这位召集人必须具备两方面能力：一是能调动资金，自己可以没有资金，但是能影响大资金的动向；二是能影响主流观点，使掌控大资金的人信服。

“这种聚会一般选在茶室包间、会所等私密性强的地方，由圈内具号召力的人物召集，他们多数是分析师、江湖资金大鳄。”上述出身公募的私募基金经理说，聚会中往往会对做多某股达成一个“君子协议”。

“这些机构做得比较谨慎，并未涉及违规，重点在于交流彼此的看法，试探他人底价。”深圳另一家私募基金的一位经理表示。从表面上看，这类“君子协议”似乎合法，但确实已经影响了市场走势。这位私募经理认为，正是6月末的这次聚会，让相关持股机构消除了悲观看法，增加了在创业板个股上做多的信心。

上市公司或明或暗配合

任何坐庄机构想全身而退，都或多或少地离不开上市公司的配合。这一次，也不例外。因为解禁股要套现，这一次上市公司的配合，比以往更积极主动。

北京一家私募基金经理告诉《CM华夏理财》，去年，由于不少创业板股票尚未到大股东解禁时点，加之行情不好，不少公司都提前对业绩进行压缩，以降低今年的同比基数。今年二季度，不少公司大股东的解禁时间窗口临近，这些公司开始释放业绩，由于同比基数低，从而使中期业绩显示出高速增长。

这一说法，与之前在深圳举行的一场两岸三地上市公司研讨会上透出的信息一致。在那场会议上，《CM华夏理财》从多处得知，不少上市公司确实在为大小非解禁而配合做市值管理。

正是在大小非减持这一大背景下，坐庄的机构联手炒作，得到上市公司或明或暗的配合。这些炒手今年推出的各种新概念，如特斯拉、大数据、互联网金融等等，都得到了不少创业板公司大股东的呼应。

Box：二季度末 基金重仓持有的创业板股市值

统计显示，基金在二季度末重仓持有的创业板股市值已达404.34亿元，创出历史新高。截至二季度末，已有8只创业板股进入基金重仓市值最高的100只个股之列，这也是破天荒的第一次。现身于基金二季度前十大重仓股中的141只创业板个股，增持个股数量占据一半，达到71只。基金整体增持6.16亿股，增持市值则高达341亿元。统计发现，增持的71只个股中有10只一季度涨幅超50%，但各基金经理不畏高估值，二季度仍加仓追涨。

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