人保A股上市悬疑 车险费改中机遇大于挑战

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶琪 北京报道

谁将是下一家登陆A股市场的保险公司？自今年3月中旬传出中国人保有望下半年A股上市的消息后，尽管人保后来发布了澄清公告，市场仍对公司是否会在发布年报时透露相关信息尤为关注。

“集团2012年就提交了IPO的文件，目前需要根据证监会下一步的监管政策和合适的发行窗口来做决策。”人保集团副总裁盛和泰在3月30日的业绩发布会上表示，若公司决定上市的话，将会按照相关规定进行信息披露。

不过，虽然A股上市时间表依然待定，作为财险老大的中国人保下一步布局养老、健康、再保等领域的多元发展意图已经非常明显。而对于即将在4月以先行先试方式推出的车险费率改革，人保财险相关负责人颇为乐观，“我们始终认为机遇和挑战并存，但是对大公司和拥有大量数据资源、客户资源、管理资源的公司而言，机遇大于挑战。”

深度布局健康、养老

事实上，人保集团整体上市计划筹备已久，A+H股的上市方案在2012年就获得国务院批准，但其上市之路屡屡受挫。最初人保集团原计划在香港和上海两地A+H股同步上市，但因A股上市的时间窗口并不具备，因此当时不得不放弃A股IPO，最终在2012年12月完成了港交所挂牌。

今年3月13日，有媒体报道称，人保董事长吴焰在两会期间表示，人保集团拟于今年下半年启动A股IPO，同时还有消息称人保对此回应，如果有确切消息将于3月底的2014年业绩发布会时透露。但当天晚间，人保发布澄清公告，称确认董事长吴焰没有接受媒体访问及作出今年A股上市的陈述。

显然，与两年前人保登陆H股时的市场环境相比，如今大盘蓝筹股开始起舞的资本市场以及保险新国十条发布后的行业新机遇，令业内对保险第五股重拾期待。

对此吴焰也在业绩发布会上表示，目前A股市场及监管有不少变化，公司暂时未有具体回归A股的实施计划，但将继续关注A股的市场状况，以及证监会关于启动A股上市的相应政策及程序性调整。

根据年报，人保去年实现合并净利润187.2亿元，同比增长55.2%。

在财险业务方面，2014年综合成本率为96.5%，净利润同比增长43.2%；在寿险方面，内含价值较去年初增长28.6%，净利润同比增长约1.3倍。“净利润连创新高得益于公司实施的低成本战略，以及选择性承保策略。”盛和泰表示。

更值得一提的是人保在其他业务上的深度布局。人保健康副总裁董清秀透露，人保健康欲成立单独的健康管理公司，已获得集团公司的批准，正在紧张筹建中。“依据国外成熟经验，健康险经营主要分三大板块：政府委托的医保服务、商业健康险和健康管理。”他表示，作为保险业首家专业健康险公司，人保健康在10年的积累过程中也明确了这三块业务的发展模式，因此将把健康管理作为独立板块经营。

数据显示，2014年全国健康险保费收入同比增长41.27%，而人保健康险保费收入同比增长106.7%，增速远超同业，并且其内含价值较年初增长79.2%。

此外，人保集团还透露，公司今年将布阵养老险市场，养老险公司项目的可行性研究工作已经在进行，未来在资金运用等方面可能加大向养老产业倾斜。同时，对于空间巨大，但中资占据不到半壁江山的再保险市场，也是今年集团重点研究的领域。

车险费改的机遇

备受关注的商业车险费改近日终于揭开神秘面纱。根据保监会3月24日发布的《深化商业车险条款费率管理制度改革试点工作方案》，从4月1日起，包括黑龙江、山东、广西、重庆、陕西和青岛等6个保监局所辖地区为改革试点地区，财产保险公司可以根据《方案》要求申报商业车险条款费率。

“目前相关的制度文件都已经下发，正处在各家财险公司申报审批阶段，如果进展较快，试点机构将在5月至6月出具新的条款费率改革。”人保财险相关负责人在会上表示，人保最近也在申报阶段，核心还是根据过去所有客户群的不同赔付结构和成本特点来确定基于风险的核保定价。

他还指出，下一阶段，随着示范条款的递进，创新条款也会适度开放，也将使目前市场热炒的互联网、基于UBI的定价等新技术的应用成为可能。“关于创新条款，这次保监会明确需要两次申报，但什么时候申报还没有确定。”

记者了解到, 人保、平安、国寿、太保等多家公司都在用不同的方式涉足研发基于车联网的车险产品，但布局最早的人保财险已完成车联网相关保险的全面解决方案，目前在全国范围内部署了1000辆左右的UBI试点车。

“人保财险是一个全渠道策略，客户喜欢在哪里买，我们就应该创新渠道让他在哪里买。”上述相关负责人指出，人保基于低成本战略，有着很好的定价趋势和优势。

数据显示，人保财险2014年车险营业额数据为1850.54亿元，同比增长13.3%。公司去年车险综合成本率为97.7%，低于行业的约100%的水平。

目前，人保、平安和太保3家共占有超六成车险市场份额，对此业内普遍认为，车险费改目的是让财险公司根据其赔付经验在定价和条款方面更具备灵活性，因此自主定价后，大型保险公司综合优势会逐步显现，市场集中度还将提升。

“短期内此次改革试点对那些善用数据分析来提高客户洞察力并创造有针对性产品的较大型企业特别是平安、人保财险而言呈中性影响，而对于采用传统业务模式的中型保险企业会造成不利影响。”高华证券分析师马宁认为。

不过，对于车险费改可能会引发价格战的问题，人保财险似乎并不太担心。人保财险总裁郭生臣表示，此次改革允许险企费率加减15%，在改革公布之时，行业竞争已经相当激烈，相信试行后车险费率不会大起大落。

“一个重要条款就是启动改革后，与过去三年平均水平相比，一旦费率波动太大，保监会将有权叫停。”人保财险副总裁王和也表示，监管机构希望改革平稳推进，此次出台的改革方案将能有效控制价格战。

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