首页证券正文

深圳多家基金公司关注结构性投资机会

作者:李骐

来源:

发布时间:2009-04-13 11:49:00

摘要:深圳多家基金公司关注结构性投资机会

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李骐 深圳报道

   本轮行情已经持续了半年多,基金经理们现在在想什么呢?近日深圳多家基金公司发布了二季度策略报告,记者注意到,在谨慎乐观的基础上,他们更注重结构性投资机会。

    博时主题行业基金经理邓晓峰表示,现在看来,外部需求的下降超出了我们的预期,但内需的旺盛同样也出乎意外。我们观察到,在一系列促进内需措施的实施后,房地产成交量和汽车销售迅速回升,本轮经济周期中最困难的阶段应该已经过去,后面将进入一个逐步恢复的阶段。对于09年的市场走势的判断,邓晓峰持“谨慎的乐观”,他认为资本市场将提前反映实体经济的变化,先于实体经济反弹并走稳;而2008年的大幅下跌为长期投资提供了良好的机会。

    博时新兴成长基金经理则表示,2009年重点在内需行业中寻找投资机会。就行业而言,该基金认为2009年投资机会可能来自以下几个领域: 一,预期过于悲观且估值处于相对低位的行业,如银行、保险、消费品行业;二,受益于政策刺激以及货币泛滥的房地产行业;三,为防范未来货币泛滥导致通胀上行,适当增加上游能源、粮食等相关行业配置。

    鹏华基金认为,在流动性充裕和宏观改善的基础上,参与者博弈将成为市场的主导力量。这对价值投资者来说仍将充满挑战。目前沪深300估值已经较大程度反映了经济改善的预期。但伴随美国经济见底企稳的预期,美国和香港市场可能的估值扩张也将为A股市场提供支持。

    鹏华基金判断,二季度市场行情的展开有两条主线,一是从关注折现率的下降过渡到关注现金流的改善;二是从反映中国的资产负债表强劲过渡到反映中国利润表改善。因此相对看好滞后表现的工业周期类股票,其中部分行业仍未充分反映经济改善的预期。同时,在全球宏观经济的不确定性和市场博弈的共同作用下,二季度市场预期仍将在通胀预期与经济复苏等主题间切换。而创新发展,政府投资/融资,央企并购重组等具备持续的投资主题仍是关注的重点。

    大成基金表示,中国经济逐步走出最困难的时期,世界经济和中国经济已经向均值回归。虽然经济的复苏具有波折性,但是整体来说,底部已经确认,宏观经济正在持续好转。

    基于对宏观经济的积极判断,大成基金将在未来采取较为积极的投资策略,坚持高于市场平均的仓位,在行业和板块上快速轮动。至于投资主线,大成基金认为有如下机会:早周期行业(房地产、汽车、非银行金融);原材料价格大幅下跌带来的中游制造业的成本下降;4万亿财政刺激政策和宽松的货币政策;企业并购重组;有色金属的金融属性导致的反弹;医疗体制改革;融资融券;科技创新和节能环保等。
 
 
 
 
 

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(5)收藏(0)
水皮杂谈