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券商转道借壳上市

作者:王兆寰

来源:

发布时间:2009-04-11 20:30:00

摘要:重申5%红线 证监会再打券商IPO“监管牌”


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

   日前,中国证监会对外发布《关于加强上市证券公司监管的规定》,对于公司持有上市证券公司股份不能超过5%给予从严规定。
    尽管该规定以公告形式“低调”发布,但是多位市场人士在接受《华夏时报》采访时表示,在市场逐渐回暖之时,专门对上市券商予以特别从严规定,对于市场影响深远。长期看,对于证券行业是很大利好。
    “该规定未来的意义远大于现时意义,目前上市证券公司仍是少数,未来或许将更多,制度逐步加以完善是应有之举。”一位跟踪券商行业多年的分析师看出了一丝玄机,“西南证券成功借壳上市,在IPO启动未有实质性进展之时,无疑为其他券商上市提供了借鉴样本。”
    目前,广发证券董正青案终结,为其借壳上市扫清了障碍。国海证券借壳SST集琦方案已出台有一段时间,后市的券商上市预期或将提速。 


重申5%红线
    4月3日,证监会对外发布《关于加强上市证券公司监管的规定》,对上市证券公司的监管提出了“从严”的原则,即上市券商既要符合机构监管法规的规定,又要符合发行、上市监管法规的规定,相关规定和监管要求有差别的,从严执行。同时还提出了“从一般”原则,即不应因证券公司是特殊行业就有所例外或有所豁免。
    而IPO和再融资行为涉及变更持有证券公司5%以上股权的股东、实际控制人的,还应当同时报送相关股东资格的审核材料。
    其中,上市证券公司在章程中载明,任何单位或者个人未经国务院证券监督管理部门批准,持有或者实际控制证券公司5%以上股权的,应当限期改正;改正前,相应股权不具有表决权。
    “这是针对近期券商上市公司股价变化大,大股东频繁变换等现象予以规范监管。5%的提法以前就有,此次再次强调是法规之间的延伸,长期看,有助于券商行业的规范发展。”国信证券行业分析师王一峰在接受《华夏时报》记者采访时如是说。
    据王一峰介绍,证监会此前发布的两份指引《证券公司行政许可审核工作指引第10号——证券公司增资扩股和变更持有5%以上股权的股东、实际控制人的审核要求》和《证券公司变更持有5%以下股权股东报备工作指引》,均对券商股东持股期限、股权转让提出了要求。
    而记者在浏览网上投资者留言时发现,多数网友对此反应强烈,认为对券商行业是大利好,从严券商股权持有比例,防止二级市场大批买入,进而间接收购控股有积极作用,更为推出融资融券等创新业务做了制度准备。


借壳上市或成高潮
    记者注意到,证监会选择在市场逐渐回暖,沪指创出本轮新高后,着重对上市券商5%红线予以规定,无疑对规范市场意义重大。毕竟,作为市场晴雨表的证券公司,从严股权转让对于稳定股价、稳定投资者信心、维稳市场有很大作用。
    “中国现在的上市券商还比较少,一些优秀的公司还没有上市,后面上市的券商会越来越多。”一位跟踪券商行业多年的分析师张先生似乎看出了门道,券商借壳上市西南证券不会是最后一个,或许还是个开始,对于上市券商监管的完善无疑是为后市上市证券公司壮大做了有利铺垫。
    “尽管券商持股5%以上需要监管层审批,那也比其他上市公司仅是举牌随后披露即可监管更严些,一定程度上对于风险予以控制。”上述人士如是说。
    事实上,西南证券成功借壳上市,在IPO开闸仍未有定论之时,无疑成为一些券商学习的榜样,毕竟“等待”的代价是巨大的,
    近日,广州市中级人民法院驳回原广发证券总裁董正青等三人的上诉,维持原判。
    “董正青案的终结,将为广发证券的上市扫去一个最大障碍。”华泰证券行业分析师告诉记者,国海证券借壳SST集琦方案在停牌长达两年后面世,后续是否有进一步的动作值得关注。
    “目前券商集合资产管理、创业板、融资融券等促进市场和行业发展的政策稳步推进,次贷危机也使国内券商争取到难得的自我发展机遇。”长江证券分析师如是说。

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