机制、技术、资本三大创新驱动
来源：华夏时报
发布时间：2014-04-03 11:34:00
摘要：一个技术落后、机制僵化的国有上市公司如何完成市场化的产业转型升级？东旭集团重组兼并宝石A为正在探索混合所有制改革的国企提供了一个可供借鉴的样本。
一个技术落后、机制僵化的国有上市公司如何完成市场化的产业转型升级？东旭集团重组兼并宝石A为正在探索混合所有制改革的国企提供了一个可供借鉴的样本。
企业的运行机制在市场化竞争中最为关键，良好的运行机制可以让枯树发芽，相反也可以让壮树枯萎。东旭集团并购重组宝石A，一家拥有全新市场化机制、技术创新优势和资本平台优势的民营企业给老国企带来了转型升级和日新月异的变化。
国有上市公司改制脱困
宝石A是国内彩电核心部件CRT玻壳的知名生产商，是河北省电子信息行业的龙头企业，无论是从规模、从业人数、还是行业的影响力都名列前茅。但是，从2004年开始，受平板显示产业冲击，传统CRT产业陷入困境，技术遭淘汰，企业普遍亏损。为摆脱困境，国内彩电企业2005年前后均开始向平板显示行业转型，这又加剧了CRT上游零部件供应商的生存压力。宝石A也曾尝试在新型平板显示领域寻求技术突破，但平板显示是技术垄断和资金密集型行业，要有所突破并不容易。宝石A也因此连年亏损，2007年还被*ST，公司面临退市压力。
2009年，宝石A再次亏损3000余万元。此时的宝石A主业日薄西山，投资者和地方主管部门对其前途深感忧虑。在宝石A前途维艰之际，2011年8月，东旭集团完成对宝石集团70%股权的收购，成为宝石A的间接控股股东。东旭集团的入主给这家老国有企业注入了生机和活力。
李兆廷创立的东旭集团是一家有十多年历史的民营创新型企业，涉足光电显示、光伏发电、绿色建材、节能照明、装备制造等产业，其中光电显示在国内处于领军地位。成为宝石A的间接控股股东后，东旭集团负重前行，将灵活的激励机制、先进的技术积累注入宝石A，给企业员工更大的愿景，激励员工有了奋斗的动力，也给几十年的老国企带来了新的生机。
此前，东旭集团发挥民营企业的灵活机制从国内外引进了一批能够突破关键技术、发展高新技术产业和战略性新兴产业的高端技术人才，通过坚持不懈的技术攻关，最终攻克了由康宁、旭硝子等国际巨头垄断的液晶玻璃基板核心制造技术，成为国内首家能够规模化生产玻璃基板的民营企业，摘掉了戴在民营企业头上的“低端加工”帽子。
目前，东旭已经完全掌握了第6代及以下规格液晶玻璃基板的生产工艺，并达到了国际先进水平，先后在郑州、石家庄、成都、芜湖、营口等地布局第6代及以下产品生产线，先后开工建设、建成和投产20多条生产线，实现了中国液晶玻璃基板产业规模化布局。
东旭集团入主也让上市公司宝石A的经营业绩出现了立竿见影的好转。2011年度，宝石A的营业收入仅仅只有1.04亿元，净利润1185万元。2012年度，宝石A的营业收入已经大幅增长至7.79亿元，净利润飙升至1.43亿元，增幅达11倍。2013年前三季度，宝石A的营业收入达到5.38亿元，全年预计实现净利润3.5亿至3.6亿元，同比增长1.5倍。今年1月，宝石A更名东旭光电。2014年，东旭光电玻璃基板的销售收入将成为公司主营业务收入最重要一块，东旭光电业绩将有望达到一个新的高度。
平板产业链国产化历史机遇
机制创新、技术创新，给上市公司东旭光电（原宝石A）带来了全新的面貌。这不仅表现在上市公司经营业绩的强劲增长，也表现为其融资平台的功能得到重新激活，成功募集资金50亿元。
2013年4月，东旭光电非公开发行5.2亿股新股，募集资金50亿元，用于建设10条第6代(兼容第5.5代)平板显示玻璃基板生产线。项目总投资额75.8亿元，建成后第6代TFT-LCD玻璃基板生产能力将达到500万片/年，一举成为全球领先的6代玻璃基板线生产基地。
企业机制创新、技术创新与资本平台相嫁接，让东旭光电因此拥有了技术和资本双轮驱动的动力。可以说，在国内液晶面板产业链替代升级的历史机遇面前，东旭光电已经具备条件跻身玻璃基板领军企业行列了。
玻璃基板是液晶面板的上游原材料，占面板成本的12%-14%，而国产玻璃基板价格至少便宜10%以上，故此10%价差将提升面板厂商净利率1.2%-1.4%，而面板厂商的净利率约4%-5%，10%的价差有助于提升面板厂商净利润20%以上。这为国产玻璃基板替代进口产品提供了强劲动力。同时，玻璃基板行业处于平板显示产业链微笑曲线的上端，毛利率丰厚，也为国产玻璃基板企业提供了足够大的利率空间。
目前，东旭光电芜湖6代线项目进展顺利。今年1月底，东旭光电6代线TFT-LCD液晶玻璃基板产品大批量认证已在京东方顺利完成并获得订单，当月即批量供货。同时，东旭光电顺利打通台湾市场，实现了6代线玻璃基板台湾市场的突破，大陆与台湾双向市场的打开为公司6代线的顺利运营奠定了良好的基础。
市场调研机构数据显示，2013年大陆和台湾占全球6代线玻璃基板总需求的75%。2012年第四季度，康宁将两条在台湾的6代线转做大猩猩盖板，台湾中低世代线的玻璃基板供给将继续减少。这意味着，大陆6代及其以下的玻璃基板生产线将会有更大的市场空间。
除了募集资金投建的10条6代玻璃基板生产线外，东旭光电还托管了集团10条5代玻璃基板生产线。东旭集团已经承诺在条件成熟时将托管企业注入上市公司。东旭光电10条5代和10条6代玻璃基板生产线的光电产业集群已经成型，为占据国内玻璃基板市场提供了产能准备。
在玻璃基板领域的迅猛崛起，让东旭成为竞争对手康宁狙击的对象。康宁公司挥舞着专利大棒围剿，针对东旭集团发起了商业秘密的诉讼。
2013年双方走向和解，康宁公司同意授权东旭集团使用专利技术的方式，表明康宁公司从大棒政策改为胡罗卜政策，双方合作大于竞争。国泰君安研究报告认为，公司与康宁的和解意味着技术过硬，打消了市场对产品品质和海外市场拓展的担忧。
今年3月1日，东旭光电公告，公司托管的四川旭虹光电自2 月下旬开始高铝盖板玻璃产业化生产。盖板玻璃是制造触摸屏的上游主要原材料，但作为触摸屏产品重要材料的盖板玻璃，国内鲜有企业能生产，一直被国外企业垄断。旭虹光电在浮法高铝盖板玻璃技术上的突破，填补了国内空白。
至此, 东旭集团成为国内掌握液晶玻璃基板、等离子玻璃基板、高铝盖板玻璃高端平板显示器件制造等多项技术的高新技术企业。有券商研究报告指出，东旭光电未来最有可能成为玻璃基板国产化进程中的赢家。
(罗观 /文)
企业的运行机制在市场化竞争中最为关键，良好的运行机制可以让枯树发芽，相反也可以让壮树枯萎。东旭集团并购重组宝石A，一家拥有全新市场化机制、技术创新优势和资本平台优势的民营企业给老国企带来了转型升级和日新月异的变化。
国有上市公司改制脱困
宝石A是国内彩电核心部件CRT玻壳的知名生产商，是河北省电子信息行业的龙头企业，无论是从规模、从业人数、还是行业的影响力都名列前茅。但是，从2004年开始，受平板显示产业冲击，传统CRT产业陷入困境，技术遭淘汰，企业普遍亏损。为摆脱困境，国内彩电企业2005年前后均开始向平板显示行业转型，这又加剧了CRT上游零部件供应商的生存压力。宝石A也曾尝试在新型平板显示领域寻求技术突破，但平板显示是技术垄断和资金密集型行业，要有所突破并不容易。宝石A也因此连年亏损，2007年还被*ST，公司面临退市压力。
2009年，宝石A再次亏损3000余万元。此时的宝石A主业日薄西山，投资者和地方主管部门对其前途深感忧虑。在宝石A前途维艰之际，2011年8月，东旭集团完成对宝石集团70%股权的收购，成为宝石A的间接控股股东。东旭集团的入主给这家老国有企业注入了生机和活力。
李兆廷创立的东旭集团是一家有十多年历史的民营创新型企业，涉足光电显示、光伏发电、绿色建材、节能照明、装备制造等产业，其中光电显示在国内处于领军地位。成为宝石A的间接控股股东后，东旭集团负重前行，将灵活的激励机制、先进的技术积累注入宝石A，给企业员工更大的愿景，激励员工有了奋斗的动力，也给几十年的老国企带来了新的生机。
此前，东旭集团发挥民营企业的灵活机制从国内外引进了一批能够突破关键技术、发展高新技术产业和战略性新兴产业的高端技术人才，通过坚持不懈的技术攻关，最终攻克了由康宁、旭硝子等国际巨头垄断的液晶玻璃基板核心制造技术，成为国内首家能够规模化生产玻璃基板的民营企业，摘掉了戴在民营企业头上的“低端加工”帽子。
目前，东旭已经完全掌握了第6代及以下规格液晶玻璃基板的生产工艺，并达到了国际先进水平，先后在郑州、石家庄、成都、芜湖、营口等地布局第6代及以下产品生产线，先后开工建设、建成和投产20多条生产线，实现了中国液晶玻璃基板产业规模化布局。
东旭集团入主也让上市公司宝石A的经营业绩出现了立竿见影的好转。2011年度，宝石A的营业收入仅仅只有1.04亿元，净利润1185万元。2012年度，宝石A的营业收入已经大幅增长至7.79亿元，净利润飙升至1.43亿元，增幅达11倍。2013年前三季度，宝石A的营业收入达到5.38亿元，全年预计实现净利润3.5亿至3.6亿元，同比增长1.5倍。今年1月，宝石A更名东旭光电。2014年，东旭光电玻璃基板的销售收入将成为公司主营业务收入最重要一块，东旭光电业绩将有望达到一个新的高度。
平板产业链国产化历史机遇
机制创新、技术创新，给上市公司东旭光电（原宝石A）带来了全新的面貌。这不仅表现在上市公司经营业绩的强劲增长，也表现为其融资平台的功能得到重新激活，成功募集资金50亿元。
2013年4月，东旭光电非公开发行5.2亿股新股，募集资金50亿元，用于建设10条第6代(兼容第5.5代)平板显示玻璃基板生产线。项目总投资额75.8亿元，建成后第6代TFT-LCD玻璃基板生产能力将达到500万片/年，一举成为全球领先的6代玻璃基板线生产基地。
企业机制创新、技术创新与资本平台相嫁接，让东旭光电因此拥有了技术和资本双轮驱动的动力。可以说，在国内液晶面板产业链替代升级的历史机遇面前，东旭光电已经具备条件跻身玻璃基板领军企业行列了。
玻璃基板是液晶面板的上游原材料，占面板成本的12%-14%，而国产玻璃基板价格至少便宜10%以上，故此10%价差将提升面板厂商净利率1.2%-1.4%，而面板厂商的净利率约4%-5%，10%的价差有助于提升面板厂商净利润20%以上。这为国产玻璃基板替代进口产品提供了强劲动力。同时，玻璃基板行业处于平板显示产业链微笑曲线的上端，毛利率丰厚，也为国产玻璃基板企业提供了足够大的利率空间。
目前，东旭光电芜湖6代线项目进展顺利。今年1月底，东旭光电6代线TFT-LCD液晶玻璃基板产品大批量认证已在京东方顺利完成并获得订单，当月即批量供货。同时，东旭光电顺利打通台湾市场，实现了6代线玻璃基板台湾市场的突破，大陆与台湾双向市场的打开为公司6代线的顺利运营奠定了良好的基础。
市场调研机构数据显示，2013年大陆和台湾占全球6代线玻璃基板总需求的75%。2012年第四季度，康宁将两条在台湾的6代线转做大猩猩盖板，台湾中低世代线的玻璃基板供给将继续减少。这意味着，大陆6代及其以下的玻璃基板生产线将会有更大的市场空间。
除了募集资金投建的10条6代玻璃基板生产线外，东旭光电还托管了集团10条5代玻璃基板生产线。东旭集团已经承诺在条件成熟时将托管企业注入上市公司。东旭光电10条5代和10条6代玻璃基板生产线的光电产业集群已经成型，为占据国内玻璃基板市场提供了产能准备。
在玻璃基板领域的迅猛崛起，让东旭成为竞争对手康宁狙击的对象。康宁公司挥舞着专利大棒围剿，针对东旭集团发起了商业秘密的诉讼。
2013年双方走向和解，康宁公司同意授权东旭集团使用专利技术的方式，表明康宁公司从大棒政策改为胡罗卜政策，双方合作大于竞争。国泰君安研究报告认为，公司与康宁的和解意味着技术过硬，打消了市场对产品品质和海外市场拓展的担忧。
今年3月1日，东旭光电公告，公司托管的四川旭虹光电自2 月下旬开始高铝盖板玻璃产业化生产。盖板玻璃是制造触摸屏的上游主要原材料，但作为触摸屏产品重要材料的盖板玻璃，国内鲜有企业能生产，一直被国外企业垄断。旭虹光电在浮法高铝盖板玻璃技术上的突破，填补了国内空白。
至此, 东旭集团成为国内掌握液晶玻璃基板、等离子玻璃基板、高铝盖板玻璃高端平板显示器件制造等多项技术的高新技术企业。有券商研究报告指出，东旭光电未来最有可能成为玻璃基板国产化进程中的赢家。
(罗观 /文)
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