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王的盛宴-预测篇 打新 平均收益知多少

作者:胡方菊

来源:华夏时报

发布时间:2014-02-21 16:46:00

摘要:据瑞银证券测算,单一账户网上参与打新股1 个月年化收益率约20%,全年打新年化收益率约为13%。这与陈俊自己的估算相差不远。而老股市值本身可能的上涨,尚未计算在内。

王的盛宴-预测篇  打新 平均收益知多少

 有人这样调侃:2014 年最火的也许只有两件事,世界杯和打新股。在IPO 新规下 ,对于手头有大量现金的投资者,IPO 重启之后,打新当然是个获得相对无风险收益的好机会。

    

 一度远离股市的北京老股民陈俊(化名),在认真阅读IPO 新规后,这样安排自己手头的1000 万资金:


    第一步,将1000 万资金分成两半,500 万用于买入老股,500 万用于打新。

    第二步,考虑到深市新股发得比较多,将500 万买入深市的大蓝筹,比如深市的深万科。按深万科每股7 元左右的股价,每股6.20 元的净资产,每年每股0.15 元左右的分红,完全可以长期持有,不太用考虑市值波动。

    第三步,按现行申购规定,每次申购有上限要求,目前已发新股申购上限资金大多在30 万以下,少数在30 万—70 万之间。因此,500 万资金一次全部投入申购,差不多每次能申购10 只新股。

    根据目前的中签率,每中一签最多需要资金在100 万以上的不多。500 万资金,如能集中使用,理论上至少能中5 只签。但考虑到分散使用,按五五波计算,每次至少能中2.5 签。

    那么,打新收益率,究竟该如何计算呢?

    具体到已中签者,其实很简单,打新收益率= 中签率×涨幅。对具体投资者而言,涨幅是其实际抛售的价格。在作历史回顾分析时,人们一般会用首日开盘涨幅、首日收盘涨幅或者首日均价涨幅中的一个来进行计算。按目前的市场表现看,沪市新股一般用首日均价涨幅比较有代表性;深市新股,则用当日收盘价比较合适,因为大多数新上市股票当天几乎都出现两次盘中涨停。但对于盘子较大的股票,还是应以首日均价计算合宜,这代表了当日抛售打新者的平均表现,本文亦用此指标来进行分析。

    根据测算,目前已上市新股,根据中签率与每中一签的足额资金计算,打新收益率多在0.50% 左右。以矩华科技为例,申购上限资金为41 万,每中一签需资金约123 万,中签率为2.249%,比较适合资金量较大的投资者。该股首日上市均价在每股67.50 元附近,较每股55.11 元的发行价上涨12.39 元。一个签500 股,净赚6195 元。

    按照陈俊1000 万元资金,500 万申购,每次能中2.5 签,收益为15487.5 元,总资金收益率大致为0.15487%。按每7 天一个申购与卖出周期,则其年化收益率大致为8.07%。另外,老股500 万市值,每年大致有3% 左右的分红,摊平计算,总资金收益率可以再增加1.5%。这样算来,陈俊打新收益大致在10% 左右。这已经是按下限计算。

    对于本次新股开闸之后的申购收益率,业内人士普遍认为,初期不会低于往年年化两位数以上的收益率。据瑞银证券发布的报告显示:经过测算,单一账户网上参与打新股1 个月年化收益率约20%,全年打新年化收益率约为13%。这与陈俊自己的估算相差不远。而老股市值本身可能的上涨,尚未计算在内。

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