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股票基金谁牛谁熊。

作者:鹿晓

来源:华夏时报

发布时间:2013-07-03 17:27:00

摘要:目前,股票型开放式基金有很多品种,有普通股票型,也有被动指数型,还有投资海外的QDII。 但作为投资标的,评价它们的最终标准就是收益率。

目前,股票型开放式基金有很多品种,有普通股票型,也有被动指数型,还有投资海外的QDII。
但作为投资标的,评价它们的最终标准就是收益率。

 

   2012 年5 月31 日至2013 年5 月31 日的一年间,A 股指数变化不大,但中间的过程可谓惊心动魄,先大跌,后暴涨。这种近乎V 型的走势,确实考验着股票型基金管理人的选时选股与风控能力,但依然有不少基金取得不菲战绩。
   与此同时,海外市场单边上行。奇怪的是,如此牛市,国内多只QDII 基金的业绩却大幅亏损。无论有多少条理由,净值大幅亏损的基金,其管理人都有着不可推卸的责任。事实证明,这些基金要么是产品设计本身有缺陷,要么是相应对冲风险机制不健全,要么是选时选股能力不强。

 


追寻成长,A股股基大打翻身仗

   A 股自1949点启动行情,为基金经理提供了难得的交易机会,不少反应敏捷的偏股型基金表现极为出色。Wind 数据显示,截至2013 年5 月31 日,一年来,单位净值增长率排名前二十的基金,除了1 只QDII 基金,3 只指数型基金,其它全部为普通股票型基金。
   从基金重仓情况可以看出,在结构性行情下,重仓创业板和中小板的基金成为大赢家。
   上投摩根新兴动力因为成功把握住新兴产业的行情,净值增长在533 只股票型开放式基金(不包括2012 年5 月31 日后成立的基金)中排名第一。这只基金由明星基金经理杜猛掌舵。去年四季度,其前十大重仓股中有4 只中小板、3 只创业板股票,大华股份、
歌尔声学等股价坚挺的牛股一直出现在重仓股中。
   景顺长城旗下有3 只普通股票型基金进入榜单,从2013 年一季度的行业配置上来看,上述3 只基金第一大重仓行业均为制造业,其中景顺长城内需增长和景顺长城内需增长贰号制造业的持股比例高达67%。
   值得注意的是,华宝兴业中国成长是唯一一只进入前20 名榜单的QDII 基金,并以49.64% 的净值增长率位列第三。此外,易方达也有一只普通股票型基金和两只指数型基金进榜。

 


挂钩黄金,QDII 成重灾区

   复权单位净值增长率后20 名中,包括7 只QDII基金、11 只被动指数型基金和2 只普通股票型基金。
   上榜的7 只QDII 基金中,包括5 只黄金主题基金、2 只挂钩投资大宗商品的QDII 基金,它们上榜的原因都与国际金价大跳水有关。曾经独领风骚的QDII 基金如今风光不再。一跌再跌的国际金价不仅伤到了试图抄底的“中国大妈”,同样让挂钩黄金和大宗商品的QDII 基金受伤不轻。
   2013 年前,黄金一直被视为对抗通胀的硬通货,黄金主题的QDII 基金也曾经有过一段辉煌的时光。2011 年,作为国内第一只黄金主题基金——诺安全球黄金在风光时最高收益率曾经高达31.23%,但最近也难逃厄运,在考察期内净值下跌13.30%。
   “上投摩根全球天然资源”成立于2012 年3 月,6 个月的建仓期后,正逢国际金价逐步站上高点。此后国际金价在10 月创出1794.80 美元的新高后就一蹶不振。这只尝到高位建仓苦果的QDII,将净值下跌的原因归咎于市场,并在一季报中坚持看好未来资源板块的走势。事与愿违的是,4月份国际金价再次大跌,当月跌幅高达7.97%,4 月到5 月,该基金净值又下跌11.57%. 。
   而11 只被动指数型基金净值大跌,则是因为它复制A 股大盘或某类指数的特性。但相对于上证指数3%的跌幅,这些基金最低8% 以上的跌幅,显示其产品设计与风险对冲上还是存在不小缺陷。对于目前持有这类基金的投资者,好买基金首席分析师曾令华建议
投资者继续持有,等大盘指数有所回升之后再做调整。
   出现在净值下跌前列的两只股票型基金,则是因为超配采矿业而踩雷。数据显示,今年二季度以来,采矿业指数跌幅居证监会最新分类的19 个行业之首。

 

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