城镇化利好发酵基建消费或现行情

    华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 姚博海 查理思阅 北京报道
    2012年的最后一波反弹让本已黯淡的股市恢复了几分光彩，从宏观经济数据来看，12月份的PMI显示经济已经回暖，市场大有反转之势。
    然而，投资者观望情绪仍占主流。中登公司1月4日发布的数据显示，2012年最后三周A股新增开户数连续三周突破10万户，但全部A股1.68亿账户中仅32%在持仓。
    在经济改革大背景下，中国经济将会找寻哪些新的刺激点，这又会对股市带来哪些影响？《华夏时报》沃伦创富会举办的基金经理看市沙龙活动中，各类投资人阐述了自己的观点。
    行情有望延续至春节
    在大多数投资人看来，去年12月的反弹颇有些出人意料，这也导致公募基金等机构投资者错失以银行股为代表的反弹时机。
    对比以往数据可以发现，传统上12月份往往都是资金抽离股市的时间段，普通投资人不看好市场属常发情况，再加上12月份的反弹速度比较快，经历几次反弹后深套的投资人，在这次反弹过程中反应稍微慢了些，更多的人没有来得及进场。
    “调整已经进行了5年，十八大之前已经出现转好迹象，但整体市场信心已经跌入低谷，加上场内资金大量流失，市场的反弹延后至2012年底。”华夏中富投资总裁冯化雪坦言。
    在众多的利好消息中，城镇化是被提及最多的政策面利好，这让投资人重新对市场产生了热情。
    与会者一致认为，尽管过去以政府投资为主体拉动内需促进经济的方式将逐渐淡出历史舞台，但中国高耗能的传统产业短期甚至中期依然是国民经济的支柱，而中国过高的储蓄率也使得大项目的融资非常容易，投资依然会是拉动经济增长的主要驱动力。
    “新城镇化概念释放了一种信号，正是因为政策面的利好让投资者的信心有所恢复。”鼎鑫投资公司投资总监任晓舰认为，目前的行情短期内不会回调过多，应该能延续到春节前。但他同时也提醒投资者，A股近期面临的风险还是IPO的开闸。
    此外，因为有了股指期货，未来股市可能会出现大幅的震荡行情，投资者应该调整以往的操作思路。
    新型消费行业存机会
    从十八大报告来看，政府将把推动发展的立足点转到提高质量和效益上。我国经济体制改革已经进入了关键阶段，过去的高增长模式自然会发生变化。
    对于市场热议的城镇化概念，来自发改委国家总部经济课题组的副主任黄永刚给出了一个具体的描述：“很多人提到城镇化所想到的大部分都是土地城镇化，实际上真正拉动社会的还是人口城镇化。”
    在他看来，人口城镇化带来的是医疗、教育、环保及城镇基础设施建设的一系列发展。而“消费拉动经济”中的消费也不是传统意义上的消费，有以绿色食品为代表的强化生存类消费，以节能环保为代表的调整生产消费，以度假、文化旅游为代表的体验型消费。
    他还特别指出了现在国家正在发展的“蓝色经济”，即海洋产业。“打造海洋强国已经成为国家的战略目标。”黄永刚说。
    任晓舰更加关注的是房地产行业。“中国经济是不可能让消费拉动的，市场几乎只和大型项目的投资有关，比如房地产。”
    在他看来，在现有货币环境宽松背景下，房产维持原价已经等同于贬值。由于兼具吸纳货币、稳定金融市场和支柱产业三大特性，决定了房地产不会出现悲观。而随着城镇化概念热炒，能源、基建股就具备了很好的投资价值。
    中国矿业集团董事总经理王兴波更关注所处行业的投资机会。“发改委下文要打破垄断行业，主要集中在石油、天然气等行业。”这预示着今后民营资本将会逐渐进入垄断行业。
    “西部大开发正处于战略转折时期，发改委这次改革将会给民营资本带来新的增长点。”在他看来，新疆、鄂尔多斯一带，石油基础设施非常完善，交通基建类也很齐全。产业资本可以考虑在当地同时开发风、光、电等新能源以节约成本。
    大盘评述
    今年行情开了好头
    大同证券分析师张诚
    相隔元旦假期的两个交易日贡献了1.96%的涨幅，为今年的行情开了个好头。均线指标方面，各短中周期日均线纷纷保持在长期日均线上方，而指数也突破了各短中周期的周均线，整个市场呈现出积极信号。
    从近期的宏观数据来看，经济出现持续复苏情况，当前下游行业的复苏比中上游行业都更为明显。其中，去年12月份的钢铁、水泥、机械等经营平稳，地产和汽车却出现强势复苏，是这两个行业从去年9月以来，在A股市场上的表现明显强于其它行业的重要原因之一。
    按目前市场上涨的速率来看，在金融股等权重板块带动下，市场仍有可能存一定的上升空间，但预计在今年一季度冲高回落的概率相对较大。除了需关注大盘股或新兴行业，因1月是中小盘股年报效应集中释放时期，不排除部分业绩预增且具高分红可能的小盘股表现较好。
    限售股解禁一直困扰着市场。随着市场突如其来的强势，限售股解禁也迎来高峰期。市场解禁的压力主要集中于中小市值股票。由于3年前创业板的推出以及一大批中小市值的股票上市，注定当前的解禁风潮的到来。
    未来两个月，市场解禁压力依旧较大。从2013年1-2月解禁板块分布看，1月解禁规模较大的板块：机械制造、建筑建材、医药生物、信息服务等；2月解禁主要集中于：金融、机械制造、医药生物、信息服务等。从近期表现看，解禁压力较大的中小市值股票表现不尽如人意。
    解禁压力短期无法缓解，加之市场处于高位。逢高降低有解禁压力个股或板块仓位以避免不必要的损失。同时市场借助解禁洪峰的到来，主动回调，为后面由盈利回升带领的估值修复行情提供空间。市场主动回调释放风险的同时机会也在孕育，可以重点关注由于板块解禁压力较大错杀的品种，集中力量选择个股。当前自下而上地选股依然奏效。