四大资产管理公司转型渐明

作者：唐玮

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发布时间：2009-02-14 22:18:00

摘要：中行交行争入东方

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者唐玮北京报道

    仅有十年存续期的四大资产管理公司（AMC），注定是特殊的金融机构，银行股改成功完成，却不能全身而退，一直在苦苦探索转型之路。
    2008年12月，财政部发出资产管理公司转型征求意见的第二稿，且已经于2008年底将意见稿上报国务院。东方资产管理公司（下称“东方”）的一位中层2月13日告诉《华夏时报》记者，目前方案还未获批准，一旦方案批准，转型就板上钉钉了。
    一位接近华融公司的人士告诉本报记者，上报的方案，主要是各资产管理公司分别由对口的银行注资。但银行投资AMC的持股比例、价格等大量商业细节，则需要经过各行董事会、股东会讨论。
    目前，经营情况较好的华融和信达资产管理公司的方案几无悬念，尚有争议的是东方和长城资产管理公司的转型方案。由于东方的对口银行是中行，而中行原先对注资东方的兴趣不浓，于是，交通银行便试图牵手东方，入股49%，之后中行却又依依不舍，于是出现了中行、交行都有入股意愿的现状。
    对此消息，中行、交行、东方对本报记者表示不予置评。
    上述人士认为，银行注资资产管理公司利弊都显而易见，利是获得了相应的金融业务牌照，弊在于资产管理公司人员普遍老化，且中层以上的行政级别繁多。
    而银监会原办公厅主任赖小民就任华融总裁，则被业界解读为资产管理公司转型提速的重要表现。

转型提速
    尽管四家AMC系出同门，都是在1999年由财政部提供100亿元资本金，但由于各自对口银行的不良资产质量不一，经营情况也各有差异。经营情况较好的华融和信达的转型方案已大致确定，尤其是赖小民出任华融总裁后，转型有望加快。但东方与长城的方案还尚无定论。
    此前的消息称，华融的转型方案为，注册资本由100亿元增加到195亿元，工行出资200亿元，按1.5倍市净率，持有华融48%左右股份；信达则由建行出资237亿元，增加注册资本，同样按1.5倍市净率持有信达约49%股份，而财政部则持有剩余股份控股两家公司。
    赖小民加盟后，将重点推进华融的商业化转型工作。自2007年资产管理公司纷纷开始商业化转型以来，华融呈现出较好的发展态势，当年曾实现商业化收入14.75亿元。
    另外两家资产管理公司的方案却仍悬而未决。
    东方的争议在于中行和交行皆希望入股。上述接近华融高层人士告诉本报记者，交行对入股东方公司兴趣浓厚，但中行也不愿放弃东方。
    东方办公室人士向本报记者表示，并未听说两家银行争相入股之事，但AMC正在等待转型方案的批复，也希望能尽快得知。
    中央财经大学银行研究中心主任郭田勇对本报记者说，随着存贷差给银行带来的利润越来越少，银行正在不断寻找新的利润增长点，银行也一直努力向综合经营发展。资产公司多元化的业务，能为银行带来一些金融业务的牌照，吸引力自然不小。而四大资产管理公司中，除长城外，其他几家资产管理公司都有独立的证券公司，而且拥有信托、保险、租赁等多种牌照。
    东方就拥有香港东银发展（控股）有限公司、上海东兴投资控股发展公司以及东兴证券股份有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司等其他金融服务平台，还有以酒店为特色的部分投资类资产，主要分布于沿海及内地大城市。
    郭田勇分析说，正因为如此，情况好的资产管理公司也考虑过独立的发展模式，以目前的经营情况看，自负盈亏完全可以做到。但若想更具竞争力，还需依托母体。

艰难的长城？
    长城便是这一类。长城的转型之所以一直鲜有提及，是因为农行股改复杂而又艰难。但农行的股改方案千呼万唤始出来后，它却未能像其他三家同行那样顺利接受巨额的不良资产处置任务。
    农行的股改方案中规定，在不良资产剥离后的处置方式上，不再效仿工、中、建的模式向资产管理公司批发，而是在剥离出去后，由财政部再委托农行来处置。记者从银监会于1月16日发布的中国银行业不良资产报告中了解到，截至去年三季度，国内银行业不良贷款还有1.27万亿元，但到了去年四季度，不良贷款猛然减少了7002.4亿元至5681.8亿元。有专家分析称，这与农行获得财政部和汇金注资有关系。而亦有消息称，财政部核准农行剥离的不良贷款规模约为8000亿元。
    而农行的年报亦显示，截至2007年年底，农行按五级分类的不良贷款余额达8179.73亿元，不良贷款率为23.50%。2008年底，农行各项贷款总额3万亿，不良贷款率4.3%。
    农行内部也设置了专门负责托管不良资产的部门，即资产处置部，负责人是此前担任农行河南分行行长的赵忠世。而坊间也有消息称，农行还会将部分不良资产打包给长城处置，且农行也打算向长城注资，预计持股49%，财政部持股51%。长城新闻处表示，不对市场传闻做评论。
    但一位业内人士认为，农行注资长城也颇有难处，因为农行原本就设有不良资产处置的部门，而且农行员工众多，已经有足够的人手处理不良资产。