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改变投资模式从ETF开始

作者:吴振翔

来源:

发布时间:2013-07-19 23:31:00

摘要:改变投资模式从ETF开始

汇添富深300ETF及联接基金经理 吴振翔

   近来,很多朋友都在抱怨股票投资越来越难赚钱,我总是建议他们改变投资模式,把ETF(交易所上市交易的基金)作为主要投资工具,因为在机构主导的投资市场中,个人在选择股票上缺乏信息优势,选择ETF进行投资可以较好地规避这一劣势。
    中国股票市场经过二十多年的发展,机构投资者在市场中的参与程度越来越高。据Wind持股统计,2011年中期,机构持股市值约12.98万亿元,占A股总市值的42.62%,而2005年底,机构持股市值仅为0.23万亿,占A股总市值比例也仅为6.53%。
    ETF对个人投资者而言具有重大的意义:
    首先,通过ETF进行分散化投资,免去了个股选择的问题。ETF的二级市场交易门槛很低,投资者只需在其认为合适的时候买入或者卖出ETF,即可实现对整个市场的分散化投资。第二,投资ETF的交易费用很低,ETF二级市场的交易费用只有券商的交易佣金。第三,ETF的种类多样,投资者有充分选择的余地。第四,以ETF为融资融券标的推出,进一步扩充了ETF的投资功能,投资者可以在预期市场上涨之时对ETF投资放大杠杆,获得更大的投资收益,也可以在预期市场下跌的时候融券卖空ETF,获得市场下跌带来的投资收益。这是目前交易所其它品种无法提供的功能。
    ETF的投资者可以分为配置型和交易型两类,分别说明如下:
    配置型投资者是出于资产管理的需要,需要将一部分资产放在权益类资产上,希望实现资产的分散化。这一类投资者往往持有时间较长。这类投资者可以选择那些与市场整体走势较为一致,或与机构投资者整体持仓结构较为接近的ETF品种,如深证300ETF、上证180ETF等。
    交易型投资者是根据自己对市场走势的判断,阶段性地持有权益类资产,希望获得所持有资产阶段性上涨的收益。这一类投资者可以选择那些波动性较大、成份股流动性较好的指数所对应的ETF品种。

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