王勇：不符监管需求的金融机构“自然淘汰”

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发布时间：2012-02-04 03:29:50

摘要：王勇：不符监管需求的金融机构“自然淘汰”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者侯天仪北京报道

一场声势浩荡的“占领华尔街”运动，让世界明白金融危机并没有烟消云散；时至今日，欧洲各国也没有就欧债纾困模式达成共识。
并不乐观的外围形势，让中国不得不在金融创新上小心谨慎。除了迅速推动巴塞尔协议III 落地，中国还提出要建立全面审慎的风险监管体系。应该如何有效地监管金融机构？金融危机后如何看待金融创新？加拿大皇家银行集团副总裁王勇先生近期接受了本报记者采访，并对金融风险及监管、衍生品发展进行了解读。

自然淘汰不符监管需求的金融机构

《华夏时报》：巴塞尔协议三给银行业带来了哪些挑战和变化？

王勇：巴塞尔协议三很大的改进在于提出流动性的比例要求。这一指标对于国内外银行来说，都是崭新的要求。而流动性对于银行，相当于血液对于心脏的重要性；资本金对于银行，相当于体力对于身体的重要性；这两方面相辅相成。在之前，流动性跟风险部是没有太多联系的。包括加拿大许多银行也面临同样问题，即把流动性风险放在资金部进行管理。现在（巴塞尔协议三）提出后，整个银行内部风险管理技术得到了很好的促进。银行在危机状态下，流动性是很大的触发因素，所以才会要求银行系统非常重视流动性管理。

巴塞尔协议三的提出，对银行界来说不一定是坏事。从大银行来看，金融机构“大而不倒”需要控制，否则可能会出现全社会被金融机构绑架。不过需要注意的是，大而不倒的金融机构并不是金融危机最终的事故触发者。
对于中小银行群体，随着新监管政策的落地，市场自然会选择性淘汰不能够适应新监管环境的机构，这也是巴塞尔协议三最关键的要点，达不到要求的中小银行，业务水平也会随之下降。

《华夏时报》：金融危机后，市场对于金融衍生品有点“谈虎色变”的意味。国内市场应该如何看待衍生品及相关市场的建设？

王勇：衍生产品具有两面性。一方面给实体经济发展带来许多便利，因为衍生品杠杆率比较高，这相当于通过杠杆将重物体撬动。但另一方面，若杠杆使用不当，将给社会和经济带来危害。不过我们首先该对衍生产品有清醒认识，并不能因此因噎废食。国内很多高校都在教授衍生产品相关课程，也产生了一定教育成果。但国内毕竟尚未建立发达的衍生品市场，所以衍生品教育局限性很大。

中国曾在08、09年推出股指期货、融资融券机制。可以看出，监管层面会根据市场动态及时跟进相关衍生品管理方法，实际上，证监部门在衍生品管理制度方面比国外更严格。我觉得这是好现象。

对于银行高层来说，发展金融衍生品需要谨慎，不过要鼓励培育基本类衍生品。因为今后利率市场化推行、制度上放开的话，衍生产品的市场需求会增大。举例来说，跨国企业在全球经营业务，不可避免地会产生外汇风险，把这种风险压力分担给银行，银行再通过资本市场消化这种外汇风险，就是国内金融服务机构未来可以通过衍生品来实现的。

风险管理要学会留余量

《华夏时报》：加拿大银行业在应对金融危机方面，有没有可供中国借鉴的经验？

王勇：加拿大在09年金融危机前后表现的很好。原因大致包括有二：08至09年间，加拿大社会整体消费观念比美国要保守，复杂的次债产品在加拿大金融市场上几乎难觅踪影。与美国相比，加拿大银行信贷资产证券化的规模要小得多。09年美国60%的按揭以证券化形式存在，而加拿大这一指标只有20%；截止目前，加拿大监管当局对信贷资产证券化控制依然很严。此外，加拿大银行信贷管理制度也较严格。曾有美国专家对我说，美国许多银行的贷款业务不存在追索条款。加拿大银行普遍都具有追索条款，这使得消费者在申请贷款时很谨慎。此外，美国政府在房贷利息方面会有税收优惠，而加拿大没有。各种因素叠加，加拿大老百姓对于衍生品和提前消费的观念不是特别强。

早在15年前，加拿大国债占自身GDP比例达到70%，这和当时希腊国债占GDP比例持平。后来加政府采取财政紧缩政策，把国债占比不断降低。因此在外围发生金融危机的时候，加政府可以实施的措施非常灵活。其实这回归到一个基本观念，即风险管理不在如何预测风险，而是在市场出现极其不利的情况下，企业和国家还能生存和运作的基本机制。这样风险管理会留一些余量。

《华夏时报》：目前金融机构出海热情高涨，在海外发展、开设分支的中资银行如何进行有效地风险管理？当前金融机构是否需要大量引进风险管理人才？

王勇：对于金融系统来说，引进相关风险管理人才是最好的解决办法。比如通过“千人计划”等项目引进金融人才。不过对于专业性颇强的风险管理，“海龟”的形式不一定有效，可以选择短期咨询等“海鸟”模式工作。金融机构可借此让金融人才将才智贡献出来。金融机构可以去华尔街、多伦多、伦敦等金融中心挖掘金融人才，同时把用人的做法放宽。
金融机构出海、进入一个异国市场风险很大，也涉及到风险管理人才的配置。最重要的是，金融机构出海前一定要了解自身特点及设置海外机构的初衷，特别是竞争力在什么领域？如果是工行、中投这些机构，可以追随国内企业到海外开拓业务，从而维持国内业务特长。现在中国的金融高管头脑中很清楚这一点。