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美最大公共退休基金或追加对冲基金投资

作者:Bei Hu

来源:

发布时间:2011-11-11 19:41:56

摘要:美最大公共退休基金或追加对冲基金投资

Bei Hu
方影译自bloomberg.com

   美国最大的公共养老基金Calpers在通过对投资收益率的审查后,或将于明年增加对冲基金的投资。首席投资策略官Joseph Dear说。
    “我们要求Calpers员工在2012年春季末之前,向董事会就对冲基金投资的基准、目标、资金来源和策略提出建设性意见和建议。讨论的结果可能是,增加对冲基金投资的规模或者保持原状。”Dear在香港接受采访时说。
    在全球经济放缓和欧洲债务危机以及低利率的环境下,像Calpers一样的养老基金在取得预定收益目标方面存在较大压力。Calpers管理资金2286亿美元,可能在2011年难以满足其7.75%的收益目标,Calpers正在利用对冲基金帮助提高回报率。Dear表示。

绝对回报策略价值显现

    根据Calpers网站公布的消息显示,截至11月2日,Calpers投资于对冲基金52亿美元,大约占总资产的2%左右。对冲基金方面投资的调整,是Dear自2009年3月份作为首席投资策略官以来的第一次。
    之前在7月份,Calpers曾将对冲基金作为其公共资本投资的一部分,重新分类将其置于“绝对收益战略计划”中,Dear 指出。
    Calpers基金“绝对收益战略计划”在第三季度损失2.5%,而其全球股票投资价值则损失达18%。Dear介绍,MSCI World指数季度下跌幅度达17%,是2008年四季度以来最大季度跌幅。
    “在第三季度如此之大的市场极端波动下,绝对回报策略组合的表现体现出了它自身的价值。”Dear 说。

实现预期收益遭挑战

    Calpers养老基金董事会的13名成员,在3月份通过投票,决定继续维持其预期资产回报率,同时拒绝了保险精算师提出的将回报率减少到7.5%,与同期的市场收益率相持平的建议。因为更低的投资回报,会迫使地方政府及其雇员为维持退休后的生活不得不在他们已经捉襟见肘的财政情况下把更多的钱投到基金里面来。
    Dear指出,Calpers的董事们预计在明年第一季度再次会面,并重审资产回报率的提议。
    他同时补充说,“我并不指望它会发生什么变化,在短期内,至少未来的两年内,要实现预期收益目标的确是一个非常大的挑战。但我认为要用很长的、大约20年的时间,这个目标是可以实现的。”
    根据该基金网站上公布的内容,截至6月份的12个月内,Calpers基金由股票和私募股权带来21%的投资收益率,为1997年以来同期最高收益率。

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