保费增速环比出现负增长

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡金华 上海报道

    一份漂亮的保费收入报告难掩整个保险业所藏的隐忧！
    2008年12月27日，中国保监会在2009年全国保险工作会议上，公布了2008年前11个月的保费收入。据了解，截至2008年11月底，全国实现保费收入9150.5亿元，同比增长42%，增幅较2007年同期提高17.6个百分点，其中财产险保费收入2159.1亿元，同比增长17.5%；人身险保费收入6991.4亿元，同比增长51.8%。
    但是与保监会公布的全国保费数据不一样的是，在此前国内三大保险上市公司公布前11个月保费收入数据中，记者发现，三大保险集团的保费增速已经出现连续4个月放缓，而保费环比增速甚至已经出现负增长，而其他保险公司的保费更是环比下滑厉害，寒冬下的中国保险业正在面临巨大的经营考验。
    “作为国内市场份额最大的三家保险公司，其保费增速都已出现下滑，其他保险公司的经营状况自不必言，现在真正让市场担心的是，经济危机对国内实体经济的冲击已经影响到保险市场的消费信心，2009年整个保险业的经营状况都将不容乐观，同比出现负增长的局面都可能出现。”1月5日，一家大型保险公司市场营销部负责人对记者坦言。该位负责人还表示，虽然已经接近春节，但是新一年的“开门红”战役已经打响，营销工作更加繁忙。

吴定富定调
    “保险业面临的真正考验可能在2009年，甚至2010年。”2008年12月27日的全国保险工作会议上，中国保监会主席吴定富如是指出。对此，中央财经大学保险系副教授管眙升分析称，吴定富这句话，其实已经给2009年保险业的发展定了主基调。在他看来，保费增速的下滑和恶劣的投资环境，都给保险业2009年的发展带来了诸多不确定性。
    而据记者了解，在公布的全国保费收入数据中，2008年保险业赔付和支出也达到2675亿元，同比增长32.7%。虽然吴定富在全国保险工作会议上预计，2008年保费收入有望达到1万亿，但与此相对应的，保费支出也将达到3000亿元，这意味着保费支出占据保费收入比例达到三成。尽管2008年11月底，险资实现投资收益930多亿元，但是本报记者统计得出，由于资本市场动荡，2008年险资实现投资收益与2007年同期相比，大幅下降66.7%。
    就在2008年的12月16日、17日和19日，中国太保、中国人寿和中国平安相继公布了前11个月的保费收入，太保前11个月的财寿险保费收入分别是626亿元和258亿元，合计884亿元，中国人寿保费收入是2808亿元，中国平安保费收入为1177亿元。
    似乎是印证吴定富的话，2008年12月底，中金公司研究员周光发布的一份研究报告分析，受银保渠道持续收缩的影响，中国人寿2008年下半年以来保费收入增长乏力的态势已显露无遗。仅从单月保费收入趋势看，中国人寿2008年10月份的保费收入首次低于200亿元，远低于2008年第三季度平均月保费收入221.79亿元的水平，但更为严峻的考验将出现在2009年，1月份中国人寿必须公布保单红利，它将面临保持较高分红水平而降低公司净利润，或是大幅降低分红水平并牺牲未来保费收入增长的两难选择。与此同时，基于2008 年上半年较高的保费收入基数水平，中国人寿2009年上半年保费收入很可能出现负增长。
    与此同时，海通证券保险分析师潘洪文出具的分析报告表示，中国太保2008年11月份单月原保险保费收入37亿元，同比负增长31.5%。此前5个月单月保费同比增速分别为42.0%、55.1%、57.3%、21.5%和-8.8%。从环比来看，11月保费环比负增长12%。
    然而，不仅仅是保险巨头的保费增速开始放缓，记者从保监会公布的2008年前10个月保费收入数据统计发现，在纳入保监会统计的51家寿险公司中，有31家寿险公司的保费收入环比出现下降，国寿下降30.80%，平安下降11.62%，太平洋寿险下降18.39%，泰康人寿下降26.56%，新华人寿下降26.37%，人保寿险下降23.89%，太平人寿下降32.42%，下降最多的阳光人寿，环比降幅达到90.51%。
    在财险方面，在纳入统计的45家财险公司中，有26家财险保费出现环比下降，其中人保降幅24.74%、太保财险下降20.48%、平安财险下降17.22%、中华联合财险下降18.89%、大地财险下降10.74%、天安保险下降31.42%、国寿财险下降27.21%。

“开门红”面临巨大考验
    整个保险行业保费收入放缓并且可能出现同比环比都负增长的局面，已经让各家保险公司担心2009年“开门红”销售计划会面临严峻挑战。
    “银保业务开始收缩战线，个险新单业务也是大不如前，虽然保险销售也会根据季节调整销售计划，但是对于保险公司有些以银保为主渠道的，2009年的开门红计划就要大打折扣了。”1月7日，一家至今尚未建立个险渠道的寿险公司高层告诉《华夏时报》记者。而这家寿险公司因为银保业务收缩，保费收入也出现大规模的环比下降。
    业内人士分析，随着央行在2008年12月21日晚间宣布降息，银行利率已经在100天内连降5次，这对于保险业来说是一个不利的信号，央行的一年期存款利率已经降到2.25%，对于未来的保险投资收益来说是持续下降，而寿险保单的预定利率是2.5%，让保险公司对于2009年的保单分红提出了难题，保险公司必须在提高保单分红收益而降低公司净利润和降低保单收益缩小保费规模之间做出艰难选择。
    记者也了解到，对于以分红险主打的中国人寿和中国太保，其分红险的结算利率已经下调到4.05%，中国平安的结算利率是5.25%。虽然还不知道这次降息会不会促使几家大型寿险商再次调低分红险结算利率，但是如果2009年继续降息，这么高的分红结算利率不能维持长久，对于市场上的消费者而言，分红险的吸引力也势必会下降。

2009年保险业八大风险
    在去年12月27日的全国保险工作会议上，保监会主席吴定富也指出，今年保险业面临的形势将非常严峻。
    “从外部环境看，国际金融危机尚未见底，给保险业带来的冲击和影响可能会加深。一是风险跨境传递，跨国金融保险集团新暴露的风险，有可能通过在我国的营业机构或参股企业向国内保险市场传递；二是金融信任危机传导，有可能影响消费者对我国保险业的信心，产生保险需求下降、退保增加等问题；三是境外投资难度加大，保险机构境外投资区域和产品的选择空间进一步缩小，投资风险增大；四是国际分保困难，国际再保险市场提高分保条件和分保价格，国内保险公司的国际分保压力加大。从内部环境看，国内经济运行困难增加，保险业面临多方面的挑战和不确定因素。在承保业务方面，部分企业经营困难加重，居民收入增长放缓，可能会使一些企业、居民购买保险产品的意愿和支付能力下降。在保险投资方面，随着保险资产规模和资金运用余额不断增加，保险资产面临低效配置和错配风险，稳定和提高投资收益十分困难。在保险公司增资方面，企业向保险公司投资参股或继续增资的意愿和能力也受到一定影响。”吴定富称。
    此外，吴定富也告诫保险业要密切关注和重点警惕四个方面的风险。一是寿险退保风险。从产品看，寿险公司的退保风险主要在投资连结保险；从销售渠道看，银邮代理渠道退保相对较多；从可能导致退保增加的因素看，主要是销售误导以及产品收益低于消费者预期；二是保险投资风险。主要包括资产负债错配风险、信用风险和境外投资风险等，特别是要高度关注和防范新投资渠道、新投资工具可能带来的风险；三是偿付能力不足风险。部分保险公司连年亏损，偿付能力难以得到根本改善，抗风险能力差；四是新的利差损风险。

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