弱市难阻发行受捧主题、保本基金各有奇招

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 丁学梅 北京报道

   成功者总有其成功的理由。
    今年上半年，基金发行市场惨淡，袖珍基金频出。尤其是6月份以来，很多新基金首发规模集中在3亿-5亿之间。根据Wind数据计算，今年以来新基金首募平均规模14.87亿元，处于历史低位的低迷状态。规模5亿元以下的多为QDII和ETF及其链接基金。规模30亿元以上的多为主题型基金、保本型基金和债基。首募规模大的基金总有其过人之处，或是业绩优秀赢得口碑，或是营销卖力服务到位，或是符合投资者的口味，总之各有奇招。
保本型基金百花齐放
    上半年A股市场反复震荡，指基和多数主动偏股方向的基金表现很不理想，因此低风险基金，尤其是保本型基金受到投资者认可。南方保本、广发聚祥保本、建信保本和长盛同鑫保本首募规模均超30亿元。
    南方基金的保本产品口碑向来不错，前人栽树，后人乘凉。而且此次在营销上，南方也是大下苦功。
    南方基金市场部负责人告诉记者：“首先是南方基金树立的行业保本品牌，南方基金自8年前开始管理国内第一只保本产品——南方避险，到后来的南方恒元，两只产品业绩表现一直稳定居前。2011年一季度，这两只基金在保本基金中分列第1、2位。因此南方保本一经推出就受到投资者的关注。”
    该负责人补充道，其次是保本基金的运作机制方面，南方旗下的保本基金都充分体现出“保本不保守”的特点，保本高收益；再次是业绩比较基准起点高，今年其他家的保本基金大多是以“三年期银行存款税后收益”作为业绩比较基准，南方保本额外增加了0.5%。此外，当市场震荡起伏、不确定因素较多时，投资者判断未来的市场走势难度较大，保本产品需契合市场需求。
    广发聚祥保本首募规模41.09亿份，与其同期发行的其他保本型基金也都规模不小，比如鹏华丰盛稳固收益30.46亿份，长盛同鑫保本募得30.32亿份，诺安保本募得27.01亿份等。保本型基金的发行似乎有点百花齐放的意味。
    广发基金也认为，市场环境使保本型基金受热捧，今年一季度后期开始，A股市场跌宕起伏，不少投资人为了追求本金的安全性，最好的办法就是投资风险较低的债券、票据，但是股市同时也处于低位，从经济发展和市场角度来看，未来将出现上行的趋势，这种情况下，保本基金大有市场。
主题型基金比拼风格
    投资者不仅仅满足于保本基金，市场处于低位，许多基民对股基也充满渴望，但又很担忧。在这种背景下，汇添富社会责任、华安升级主题、易方达医疗保健、诺安全球黄金募集规模都超过30亿元。
    汇添富和易方达都属于财大气粗派，给渠道高激励，使发行比较顺畅。但易方达今年在风格战上也是大做文章。功夫不负有心人，易方达医疗保健募得38.13亿元，易方达黄金主题募得26.57亿元。
    易方达基金有关人士表示：“今年以来，市场震荡，结构性分化明显，投资难度加大。在这种情况下，风格清晰的主题型基金比较容易受到关注。医疗保健和黄金主题均属于行业基金，其投资标的更加明确，便于投资者做申购决策。投资者看好哪些板块便可通过行业基金进行投资，投资更为简单。而且医疗保健行业、黄金主题基金所投资的行业长远来看都具有广阔的投资前景。”
    敏锐的嗅觉、快速的产品设计和发行，是易方达的成功要点之一，其抓住了投资者对“新医改”和“抗通胀”机会的憧憬，快速推出风格清晰的基金。
    华安升级主题的投资范围则比较宽泛，能升级的主题都涵盖在内:消费升级、产业升级、技术升级。华安基金有关人士告诉记者：“别人都是单一主题，我们融合了几大升级主题，这就是我们的特色。”
产品创新路还很长
    产品设计新颖，有卖点，是今年以来募集规模较大基金的普遍共识。博时基金有关人士告诉记者：“分级债券基金上半年普遍热销，是因为这类产品设计新颖，不同份额提供了不同风险偏好的选择，博时裕祥A约定收益率为一年定期存款利率+1.5%，而裕祥B最高可达5倍杠杆，有四两拨千斤的效应。如果下半年股市转好能够震荡走高，那么各种权益类基金有可能在募集方面改善，但目前从宏观经济、货币政策、中小盘股票的估值水平等各方面因素来分析，这种概率并不大，偏低风险的混合基金、债券基金仍有可能成为投资者的首选。”
    保本型基金也试图有所创新，金元比联基金新任总经理张嘉宾也有自己的思路。他告诉记者：“现在要保本都是100%保本，以后我们会通过理财产品、一对多推向市场，做部分保本的产品，比如80%保本，20%可以博更高的收益。我们股东方的保本技术是非常强的，别的公司有些是通过定期开投资策略会决定M值的，我们有完备的系统来更新M值，保本能力突出。现在我们又新引进了两位领军人物负责投研，一位投资总监、一位研究总监，未来在权益类投资上要追求质变。”
    创新是未来基金吸引客户的一大法宝，产品创新的路还很长。

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