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房地产信托之“死”

作者:张豫

来源:

发布时间:2011-06-17 22:02:46

摘要:房地产信托之“死”

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张豫 北京报道

   “刚吃了开工宴,就喝上了停工酒。”某大型信托公司信托经理李先生调侃着说,今年3月份房地产信托业务被放行后,自己手上有两单主要的房地产信托业务,幸运的是,其中一个刚刚已经过会了。“另一个只能暂停了,因为从6月17日起,国内主要的信托公司已经集体暂停了除保障房之外的房地产信托业务。”李先生说。
    各大信托公司在6月上旬集体大规模发行了大量房地产信托产品后,终于在监管层的施压下,集体暂停了房地产信托业务。其中以房地产信托业务为主的中融信托受此影响,更是在四处寻觅大买家,试图在行情最高的时候,将自己卖个好价钱。
房地产信托集体暂停
    从今年3月份房地产信托正式放行以来,便备受监管层的关注,坊间更是多次传出银监会叫停房地产信托的消息,6月17日,记者从各大信托公司获悉,从当日起,国内主要信托公司因收到银监会电话叫停,已经集体暂停了除保障房之外的房地产信托。
    除了上述信托经理李先生,另一家大型信托公司地产类信托经理也告诉记者,才正式开工了3个多月,又要停工了。
    近日,不断有消息称,包括中融信托、中信信托等在内的20余家信托公司接到银监部门“窗口指导”的通知,要求严格控制房地产信托规模增速。
    “实际就是监管层电话叫停了房地产信托业务。”平安信托内部人士告诉记者,6月17日,国内主要信托公司均暂停了房地产信托业务,而平安信托早在两周前就已经停止了该业务。
    实际上,银行业早已经开始警惕房地产业务的风险了,今年以来,各大商业银行均对房地产业务持保守态度,监管层也“一而再,再而三”地警示房地产信托业务风险。
    中融信托相关负责人也告诉记者,监管层认为房地产市场的风险累积越来越高,随时威胁着大量进入到房地产领域的信托资金的安全,因此警示信托公司要重新评估房地产信托给自身带来的隐患,从而及早调整业务结构。
    同时,记者获悉,早在5月初,各地银监局就在清查本地区房地产信托产品,而近期形成的风险评估报告,则显示了房地产信托风险很高,这也是今年6月就全面叫停房地产信托的重要原因。
5月份房地产信托冲量
    实际上,各大信托公司早在4、5月份均已经意识到,基于宏观调控大大增加了房地产行业的风险,今年的房地产信托业务不会开工太久,尤其是5月份银监会下发风险监测表、约谈信托公司之后,各大信托公司早已经意识到被叫停已近在眼前。
    但房地产信托产品丰厚的利润诱惑仍然令信托公司的发行热情未减,各大信托公司都在被叫停前忙着集体冲量。
    用益信托近日公布的统计数据显示,5月份单月投向房地产的信托资金规模再次创下历史纪录,占到了当月信托投向总规模的44.98%。加上4月份同样超过200亿的规模,房地产信托发行规模已连续两个月在有史以来的高位运行。而从机构近日测算的数据上看,6月份前两周房地产信托发行规模仍接近百亿。
    另据其发布的《2011年1-4月房地产信托发展报告》显示,2011年1-4月共发行222款房地产类集合信托产品,发行规模达722.11亿元;与去年同期相比,发行数量增长66.92%,发行规模增幅达115.26%。
    “一是在盈利较高的房地产信托被叫停前,信托公司在非系统性风险可控的前提下在积极冲量;另外也是因为信托公司暂时还没有找到更多能够替代房地产领域的高收益产品。”中融信托一信托经理告诉记者。
    民生银行作为信托公司的主要合作银行之一,其内部人士也告诉记者,虽然银行风控部门对房地产信托这类产品卡得很严,银行方面对开发商的资金情况也会做调查,但是因为房地产信托产品的高收益,客户对此类产品需求很旺盛,也是因为有需求,才会出现房地产信托的放量。
    “不过银行方面也会进一步帮客服把控风险,经过银行调查发现资金情况不良、偿付能力不佳的开发商的产品基本不做推介。”上述人士说。
    平安信托内部人士则告诉记者,鉴于目前保障房建设需要大量资金,目前监管层也希望保障房建设能成为信托公司新的业务支撑点和盈利增长点。
中融信托四处找买家
    由于不断受到监管层的“另眼相看”,以房地产信托业务发迹的中融信托今年以来也在不断寻觅大买家。
    “公司在四处寻找买家,试图在身价最高的时候将自己卖个好价钱,与此同时,也是为了解决公司净资本不足的风险。”中融信托内部人士告诉记者,近期频频有外资到公司考察,不过公司更想找到一家大型央企买家作为靠山。
    银监会去年8月发布《信托公司净资本管理办法》,要求信托公司管理资金规模必须要和注册资本金挂钩,这一政策结束了信托公司依靠规模无限扩张盈利的模式。
    据近期50家信托公司公布的2010年年报显示,平安信托、中融信托等均面临净资本缺口的难题。平安信托目前是全行业净资本规模最大的信托公司,而中融信托在全行业中,信托业务收入最多。
    此前的4月22日,中融信托大股东经纬纺机公告称,截至2010年底,中融信托管理信托资产规模为1799.37亿元,各项风险资本之和超过65亿元,净资产约为15.39亿元,净资本约为12.30亿元,净资本占净资产的比例超过40%的监管指标要求,但净资本占各项风险资本之和的比例低于监管要求,而且中融信托“净资本/各项业务风险资本之和”的值仅为18.92%。因此,经纬纺机决定联合中植集团、新星房地产等再次对中融信托增资16亿元,其中2亿元进入注册资本,14亿元计入资本公积。增资完成后,中融信托注册资本由14亿增至16亿。
    但是据中融信托管理层预计,截至2011年12月末,中融信托净资本缺口将达16亿元,即2011年中融信托股权融资金额至少约需16亿元。
    6月14日,经纬纺机召开股东大会,通过了公司关于非公开发行及增资中融信托的议案。自此,经纬纺机已为中融信托累计输血达22亿元。
    “尽管中融信托净资本已经初步达标,但净资本不足仍然制约着中融信托目前的高速发展,加上主要业务房地产信托不断遭遇监管层调控,这也迫使公司今年以来四处寻找大买家。”中融信托内部人士告诉记者。


 

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