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水皮杂谈:“八二”现象悄然而至?

作者:水皮

来源:华夏时报

发布时间:2008-1-7 13:33:00

摘要:水皮杂谈:“八二”现象悄然而至?

 

  俗话说,一年之计在于春。俗话说的是自然界,但是对股市却也适用,一元复始的第一个交易日往往会暗蕴着全年的走势。

  2008年会是个什么走势呢?

  也许就是一个红十字星的走势。

  这不仅是2008年第一个交易日的指数走势,同时还是大盘和指数背离的微妙反映。

  什么背离?

  “八二”的背离。

  曾经备受“二八”现象煎熬的投资者欣喜地发现,分时走势图上的那两根均线又开始分岔了。但是这一回不是白线呈喇叭口向上,而是黄线呈喇叭口向上,更多的投资者进一步发现,尽管指数在跌,但是自己手中的股票却一直在飘红。

  这是久违的牛市情景,是一个绝大多数个股能为投资者带来财产性收入的情景,换句话说是一个大多数个股都有机会、但是指数却保持均衡增长的情景。

  2007年的最后一周,水皮在“何时才能满仓等待暴跌”的杂谈中指出,对于大多数的个股来讲这个机会也许转瞬即逝了,但是对于指标股构成的指数而言或许时机还没有到来。2008年的第一个交易周证实了水皮的这种判断。

  第一个交易日,拖累指数的是中石油,第二交易日,拖累指数的是中国联通和地产,第三交易日,拖累指数的是工商银行。

  为什么指标股会成为指数的拖累呢?

  一句话,没有调整到位。

  中石油是一个不能不说的个股。

  中石油是11月5日上市的,此前的10月22日国际油价首次突破90美元,此后的11月21日突破99.23美元。但是上市之后的中石油股价并没有随着国际油价的上涨而上涨,反而一路狂跌,从开盘的48.60元最低跌至29.15元,受油价突破100美元的影响,目前的股价也不过仅仅反弹至31.31元,中石油一个个股套牢了180万的投资者、整整2000亿的资金,投资者的亏损普遍在35%,被称为中国股市上害人最惨的股票,以至于证监会和上交所都在召集机构投资者讨论“中石油为什么会开在48元”?是交易缺陷造成的,还是发行制度有问题?

  其实早在中石油上市之前,水皮就发表过“中石油是陷阱还是馅饼”的文章,两点结论:一是中石油开盘在50元附近,开盘价就是历史天价,二是请大家像远离毒品一样远离中石油。中石油为什么会开得如此之高,交易制度或有缺陷,比如开盘当天没有涨跌板的限制;发行制度也有问题,比如机构资金的特权配售形成相对的集中持股优势。但这些都不是实质性的问题,至于传说中的承销商瑞银做局推高H股价从而拉升A股价格也不过是些雕虫小技而已。为什么这么说?因为H股尽管可以推动A股高估,但是高估的溢价的标准却相差十万八千里,金融股不过高估30%左右,但是能源类和有色类却高估了2.5倍,中石油只不过是其中的一个分子而已,50元附近的中石油开盘价是水皮根据中石油和中石化的H股价差以及能源类A股和H股溢价差估算出来的,两个标准、一个价格还不能说明问题吗?说明什么问题,说明A股的局部泡沫的确到了令人发指的地步,能源类和有色类是典型中的典型、泡沫中的泡沫。推动这两个板块泡沫的力量不是别人,正是投资者的那种集体无意识,这种集体无意识至今投资者依然回避,反而还在为中石油的高开寻找替代理由,逃避自身的责任。

  当然,中石油现在还能在30元附近盘旋,国际油价居高不下是一个因素;套牢太多、无力割肉是另一个因素;还有一个因素则更为重要,就是所谓的指标股溢价因素。中石油的总股本有1830亿股,但流通盘才30亿。按上证指数的权重计算方式,中石油的权重第一,最多达24%,中石油具有四两拨千斤的效应,完全可以操纵上证指数的走势。事实上,一般情况下,上证的走势就是中石油的走势,因此考虑到上证指数和沪深300的极度相关性,尽管中石油对沪深300指数的影响才排在第四位,权重也不高,大家依然有普遍的预期,机构资金可以通过中石油操纵股指期货从而谋利。

  上证指数的计算虽然是不合理的,是等待中石油自然回落从而让指数摆脱现在的拖累,还是快刀斩乱麻、调整上证指数的计算方式,管理层必须作出决断,否则,今后的指数震荡会加剧,盘面的风险会加大。

  新年股市开门红,三天涨了整整100点,涨幅近2%。而三天之中,中石油一天低开低走,两天高开低走,30多元的股票才涨了0.30元,涨幅0.1%;工商银行连跌三天,还跌掉了0.11元;万科则连跌两天之后才出现反弹,28元多的股票才涨0.40元,1%多点有限。

  中石油也好,工商银行也好,万科也好,它们代表的都不仅仅是一个板块,更多的代表意义还在大盘蓝筹,它们的表现说明,目前蓝筹不会受到持续的资金的追捧,充其量是鸡肋,指数还会有反复。

  “八二”现象已经悄然而至,炒自己的股,让指数颤抖去吧。鸡肋就是鸡肋,不会变成牛排,也不会变成熊掌的。不信,可以走着瞧。

 

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水皮
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著名财经评论家,央视特邀财经评论员,《华夏时报》总编辑;1989年随知名报人丁望先生创办《中国工商时报》;2007年将《华夏时报》改版为财经类报纸,荣登中国财经类报纸订阅榜首;2010年携手万达集团,跨界整合优势资源,形成万达消费生态圈媒体矩阵;2014年,将财经评论专栏《水皮杂谈》打造为网络视频节目,一经上线即创造百万播放量的佳绩;2017年,带领《华夏时报》与新浪财经整合多位财经专家共同创办 “财经大v频道”;同年,带领《华夏时报》携手中影集团独家代理进口电影贴片广告资源。

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