内外交困引恐慌绝地反击需利好

作者：刘舒

来源：

发布时间：2010-05-07 18:42:18

摘要：内外交困引恐慌绝地反击需利好

中原证券研究中心副总经理刘舒

   本周股指在去年10月初形成的缺口点位的支撑下，实现小幅反弹，但是并没有突破五日均线，反而在其压制下深幅下挫，并创造了近8个月来的低点。银行和地产依旧是下跌的主动力，前期调整幅度相对较小的煤炭开采指数和有色金属指数开始大幅下挫。估值较高的中板个股整体调整幅度仍落后大盘。
　　多方虽在2800点位上方进行一次反击，但是这更像是一场阴谋，市场最终在空方带领下跌破2800点的支撑位，后市股指将继续寻找有效支撑。
    当前经济数据依旧良好，官方公布的4月PMI达到55.7，数据显示经济扩张的欲望仍很强烈。虽然发布半年业绩预报的近400家上市公司中，除房地产行业增幅较低外，普遍报喜，但是股市并未应声而起，而是对进一步紧缩银根的预期做出过激反应。对经济二次探底的担忧使股市出现大幅杀跌。
　　去年在政府投资的带动下，房地产行业为保八立下汗马功劳，但是过高的房价和难以衡量的泡沫，迫使政策层痛下杀手，并取得一定成效。在政策的打压下房地产行业可能进入优胜劣汰的痛苦期。大量涌向地产的银行资金也为银行业埋下隐患。这让二者成为下跌的领头者。另外当前地方政府的高负债成为后市经济的累赘，尤其是在欧洲债务危机的情况下，对市场的影响尤其巨大。上述问题都会影响经济的稳定性。在全球流动性过剩外加经济复苏步伐停滞的预期下，市场对全球经济进入滞胀的担忧开始增强。
    近9个月来，上证指数的停滞不前已经反映了当前经济的不确定性。在当前的经济数据下，如果认为经济一定会二次探底，似乎有点悲观。但是我们不能放松警惕性，尤其是要重点关注欧洲债务危机的发展情况。
    我们不能排除当前股指的深幅调整有恐慌心理的成分，当前指数有短期超跌的迹象，但是多方力量的绝地反击，需要消息面的刺激。
    技术上建议投资者关注止跌信号的有效确认，可以适当回补短线操作。适当把握估值极低的银行类个股超跌反弹的机会。中长期仍应布局符合国家产业政策的新兴行业类的超跌个股。