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美元调整可能给商品带来短线机会

作者:笔夫

来源:

发布时间:2010-03-06 11:19:11

摘要:美元调整可能给商品带来短线机会

笔 夫


    市场难以预测,地震则更不可能!智利所发生的强烈地震并没有引发海啸,同样的,大宗商品市场的态度也非常淡定。
    智利是最重要的铜矿生产国,地震不可避免地将使铜供应产生影响,这个大宗商品市场最重要的题材在周一得到了充分的炒作,沪铜一度涨停,相关股票也跟随上涨,但是却难以持续,显然,它并没有决定性地影响技术趋势。上周的期货策略,笔夫将LME伦敦铜价格压力位定于7600美元,目前,它并没有未突破这一区域。如果8.8级地震都不可以助其突破,还会有什么因素呢?这只能说明,市场内部存在巨大的看空的动力,价格在高位仍然面临压力,但目前已经逼近前期高点,后市美元如果短线走弱,则铜价高位仍能维持。
    希腊问题实际上是另一场地震,本周仍然是余震不断。不过事情好象出现了一点点转机。
    压力之下,希腊政府终于决定大幅削减政府开支,公务员将不得不面对工资缩减,退休人员的退休金将变得非常微薄,而消费油料、香烟和酒类产品以及其它奢侈品将不得不面对更加繁重的税务。这些措施将会使得希腊财政赤字减少48亿欧元。
    更多的好消息可能会接踵而至,在希腊政府初步满足了欧盟的要求后,人们对于默克尔和萨科齐接下来可能的大度施舍充满期待,也许就在接下来与希腊总理的会见中,默克尔将会宣布一项高达250亿欧元的援助计划,德国可能允许德国国有银行购买希腊在接下来的两个月里即将到期的总额达200亿欧元的政府债券,没有他们的施救,希腊则必须破产。而本周,希腊仍将出售计划中的50亿欧元的政府债券。
    另一方面,欧盟已经联手美国对做空欧元的对冲基金开刀。根据CFTC的统计,在期货市场上,狂赌欧元下跌的的头寸已经连续四周处于纪录高位,刚刚从金融危机中被政府救活的金融机构在这场危机中又一次胡作非为,他们的行为激怒了美国与欧盟的管理者。美国司法部门已经要求所有对冲基金保留近期欧元的交易纪录。而欧盟也宣布将对涉及希腊主权债信用违约掉期交易的机构进行调查,就象默克尔将欧元下跌迁怒于投资机构一样,欧盟政府也试图通过影响机构的交易行为来挽救欧元货币的颓势。尽管这样,对冲基金做空欧元和英镑的叫嚣却仍在进行中。
    种种迹象表明,在欧美政府的联合干预下,欧元的跌势已经放缓,并且呈现企稳反弹之势。美元指数在高位面临短期回调的现实压力,但下档支撑位在78点附近。如果美元出现回调,则国际油价对应的高位应该在85美元附近。油价短线走强将带动国内商品期货相关品种企稳反弹。
由于丰田、索尼等跨国公司近期连续源源不断地从国际上汇回海外利润,日元近期仍在不断上涨升值。这成为了来自东南亚大宗商品价格下滑的主要原因,尤其是天然橡胶,本周继续呈现单边下跌之势。在交易者看来,天胶在冬季的下跌属于匪夷所思的事情,因为产量处于季节性低点。但真实的情况是,除了汇率的因素之外,天胶冬季产量超预期则是市场下跌的主要原因,说明前期的对于淡季供应问题的炒作过头了。据橡胶生产国组织预测,第三大出口国越南今年冬季的产出规模较去年同期增加了14%,使得年度总产量增加了6.4%。而同样的,第四大出口国马来西亚的冬季的产出则大幅增加了43%,印度增加了4.1%,而最大的生产国和出口国泰国的冬季产出则增加了23.8%。尽管这样,国内橡胶品种下周仍有可能走出小幅度反弹行情。
    由于巴基斯坦和埃及纷纷取消进口订单,导致了国际糖价在最近一个月里下跌幅度达到30%。而价格下跌又导致菲律宾等国因看淡价格走势跟随取消订单。最近,国际糖价则将关注重点放在了即将到来的雨季,正是去年印度低于预期的降雨,才使得国际糖价和大米价格出现飙升。人们普遍的预期是,今年的降雨将会回归到正常水平,而巴西的产量也有望增加10%,这将使得国际原糖产量达到940万吨的需求水平,国际糖价回归正常水平,近期国际糖价的下跌正是这一预期的反应。但是,纽约糖价在经过前期大跌后,目前已到重要支撑平台,继续下跌的可能性很小。
    由于中国西南连续不断的干旱,使得云南等地的油菜花大面积早谢,将使这些地区今年的菜油产量至少减少三成。这对所有的油脂品种是一个近期少有的利好消息。由于去年以来国际油价连续保持高位,美国乙醇产量已经廹近纪录高位,乙醇厂商开工率已经从金融危机中全面恢复,这将有助于消化过剩的大豆和玉米库存,而由于厄尔尼诺现象的影响,东南亚棕榈油的出口量下降,因而,油脂产品的市场正在出现积极因素。
    股指期货合约价格本周再次下跌,现在越来越多的迹象显示,春节前后的开始的反弹是B浪反弹,无论是股指期货合约还是300现货价格,近期都可能将会走出新一轮的下跌。国内货币政策的走向仍然制约股指继续反弹,2月份新增信贷水平大幅降低,表明央行的政策效果正在显现,再加上金融企业再融资压力廹近,市场资金面面临考验。宏观经济层面也不会支持股指近期走强,新公布的中国制造业指数已经走低,这将使得投资人早先对于上市公司赢利能力的预期大打折扣,公司股票价格必须由预期向现实回归。

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