金融危机下的实体恐慌

来源：华夏时报

发布时间：2008-11-01 21:48:00

摘要：金融危机下的实体恐慌

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王晓薇北京报道

虚拟市场被实体经济绑架
    在10月已经过去的22个交易日中，美股仅仅有6天实现了上涨，10月对于全球股市来说成了“黑色十月”，而27日成了名副其实的“黑色星期一”。
    当天，美国三大股指跌幅再一次超过3%，标准普尔500指数下跌3.2%，纳斯达克综合指数下跌3%。伴随着道琼斯指数再次上演“最后的十分钟的绝杀”，垂直下落155点，一个自2003年4月1日以来的收盘新低纪录被定格，道琼斯指数收盘下跌203.18点，至8175.77点，跌幅2.42%，跻身全球股市跌幅榜第十一名。从2007年10月以来，道琼斯指数已经累计下跌了近43%。尽管受美联储降息如此大的利好影响，28日道琼斯指数虽然出现10.9%的攀升，但是黑色十月带给美股的巨大损失已经无法挽回。
    美国三大股指的下跌，欧洲三大股指一样“疲惫”。27日法国CAC-40重挫3.96%，报收3067.35点；德国DAX指数收高0.91%，至4334.64点；英国富时100指数收低0.79%，报收3852.59点。欧洲三大股指分别以超过40%的跌幅列全球跌幅榜的八、九、十名。
    最悲惨的是日本股市，日经指数在继上个交易日暴跌9.6%的基础上，继续大跌6.4%，收于7162.90点，创26年来最低收盘纪录。以60.62%的跌幅“稳居”全球跌幅榜的第六名。
    “金砖四国”的股市也“哀鸿遍野”。中国上证综指暴跌116.270点，跌幅为6.32%，收至1723.351点，为25个月以来新低，并创下逾4个月以来的最大单日跌幅，深证成指下跌424.141点，跌幅为6.887%，至5734.813点。
    印度股市开盘即遭遇下跌行情，盘中一度重挫11.5%，经过午后本地机构护盘，最终收低2.2%，今年以来印度股市已经累计下跌58%。
    巴西圣保罗交易所Bovespa指数下跌6.5%，至29435.11点，该指数今年以来也难逃“腰斩”的命运，累计下跌超过50%。
    俄罗斯证券市场仍处于“休克”状态，股市一切交易暂停。
    其中几度创下暴跌纪录的俄罗斯交易系统指数与一年以来跌跌不休的中国上证综指分别以78%和71.86%的跌幅成为了全球跌幅榜的榜眼与探花。
    “政府在几番救市之后仍得到市场如此的回馈，是因为救市本身就是把双刃剑。政府在安抚市场的同时也等于变相承认了市场所存在的问题，而这种问题的放大效应和舆论的单边导向作用会更深地刺激市场的恐慌情绪。”中国国际经济关系学会理事谭雅玲在接受《华夏时报》记者采访时表示，“而政策本身的滞后性和这种恐慌情绪的蔓延速度，将远远快于政策出台后产生效果所需要的时间等原因，都导致了股市的巨大波动。”
实体经济的恐慌
    经济晴雨表的表现令人失望，是因为市场对实体经济感到恐慌。
    汽车业首当其冲遭受最严重的冲击，通用与克莱斯勒由以往惨烈的厮杀走上了今日的合并之路，福特也因为巨额亏损遭到了其大股东的抛弃，福特汽车的股票价值曾一度跌至26年来最低水平。第三季度，通用、福特、克莱斯勒共亏损241亿美元。10月27日，美国政府迈出了历史性的一步，决定开始向企业提供贷款，确保即使在信贷市场再次冻结的情况下，企业也能够获得现金融资。在日本，丰田汽车9月份在其最大的市场美国的销售量同比下降了32%,在欧洲市场的销售同比也下滑了10%。在欧洲，法国PSA标致雪铁龙、雷诺和意大利菲亚特分别发布了盈利预警。法国标致雪铁龙公司表示，计划在第四季度“大幅”减产，该公司第三季度销售已经下降了5.2%。德国戴姆勒也第二次下调了其2008年的盈利预期。全球汽车企业的冬天或许才将开始。
    航空业是另一个难过的行业。国际航空运输协会的声明称，今年全球航空业的实际亏损额有可能高于此前预测的52亿美元。9月份，全球航空客运量比去年同期下降了2.9%,这是自2003年以来航空客运量的首次下降，全球货运量也大幅下降了7.7%,为2001年网络泡沫破裂后最严重的一次下跌。同时，9月份全球航空公司的总载客率比前一个月下跌4.4%，跌至74.8%。
    IT业也领略到了阵阵“寒意”。
    由金融危机所导致的信贷市场紧缩为此前一度繁盛的科技信贷消费拉响了警钟，借由信贷渠道购买的电脑、软件和其他科技消费品出现了大幅违约现象。各大型科技公司开始面临新的销售下滑风险。据有700家贷款机构成员的行业组织设备租赁和融资协会数据显示，今年9月，设备（包括多种办公设备）采购贷款的坏账冲销比例比去年同期上升近一倍，达到0.86%，因此放贷机构将对此种行业收紧贷款。据专业组织美国信息主管理事会最近对13家公司所做的调查显示，大约20%的企业信息技术总监表示将推迟或取消采购计划。10月24日，索尼公司宣布将运营利润预期大幅下调57%。而与此紧密相关的芯片制造业更是损失惨重。世界第二大芯片原料生产商日本Sumco公司表示，由于需求大幅减少，今年公司利润将有可能会下降45%。美国存储芯片制造商美光也表示为应对危机，将裁员15%。而网络巨头雅虎公布的第三季度财报显示，公司净利润为5435万美元，同比大幅下滑64%,雅虎决定再次裁员10%，来削减运营成本。IT业的黄金时代似乎正在远去。
    恶劣的气候限制了零售业。30日美国商务部公布的数据显示，美国第三季度消费者支出下降了3.1%,为1980年底二季度以来的最大降幅。法国10月消费者信心指数也再一次触及了历史低点，由9月的-44降至-47。据美国全国零售联盟预计，美国零售商11月和12月份的零售额（不包括汽车、汽油和餐馆支出）仅增长2.2%，增幅远远低于10年平均增幅4.4%，是6年以来的最低增幅。英国企业破产重组顾问公司Begbies Traynor也已经发出警告，将有300家以上的英国零售商可能在明年停业。
系列风险仍未释放完毕
    30日，美国商务部公布的数据显示，美国第三季度GDP按年利率计算下降了0.3%，创下2001年第三季度以来的最大跌幅。据24日，英国国家统计局公布的数据显示，英国第三季度GDP环比下降0.5%,为1992年以来首次出现萎缩。英国首相布朗和央行行长默文·金均承认英国经济正陷入衰退。28日法国全国统计和经济研究所预计，法国经济在第二季度出现0.3%的负增长之后，在第三和第四季度法国经济还将有可能会出现0.1%的负增长。如果这一预期实现，那么将标志着法国也步入衰退的行列。据IMF最新发布的半年度《世界经济展望》报告显示，今年全球经济增长率仅为3.9%,明年将下降到3%。当前主要发达经济体的经济状况“已经或接近于衰退”。
    中国社会科学院金融市场研究室主任曹红辉在接受《华夏时报》记者采访时表示，在目前这个阶段，金融危机引发的一系列风险仍然没有释放完毕，商业地产、信用卡领域或企业贷款领域，甚至是大型的金融机构仍然“爆点”重重，这些都成为了未来世界经济的巨大隐患，在目前阶段对此次危机的深度、广度、长度做出预判几乎是一件不可能完成的任务。
    谭雅玲对世界经济却有着更加乐观的预测。她认为，此次的金融危机仍然是处于心理层面，正常的危机由虚拟经济向实体经济推进的速度不应该有如此之快，因此更多的是市场由于恐慌放大了负面情绪所导致。她认为，判断世界经济是否衰退的临界点是世界经济增长低于3.5%，而此前IMF最新发布的《世界经济展望》报告中预测，今年全球经济增长率仍有3.9%。“此次发生的金融海啸的影响也许可以蔓延数十年,但世界经济是否步入衰退仍然有待观察。”